主持人：国务院总理温家宝19日主持召开国务院常务会议，研究部署促进轻纺工业健康发展的政策措施，并提出了具体6项措施。这6项措施彰显政府拉动内需、保增长的决心和信心。受到利好刺激，昨日纺织股整体表现不错。这一政策到底能给纺织行业带来多少受益，今后如何把握投资机会，本版特请三大机构分析以飨读者。

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　　昨日A股市场受到美股的影响而有所走低，但纺织股却大放异彩，深纺织、天山纺织、新民科技等低价纺织股成为涨停板的重要构成部分，纺织指数也有所逞强，似乎表明纺织板块也有望成为近期A股市场的一大投资主线。

　　政策重塑纺织行业预期

　　对于纺织行业来说，目前的背景的确不容乐观，2008年1～10月，纺织品服装出口1536.8亿美元，同比增长5.86%。其中纺织品出口554.2亿美元，增速为20.6%，而服装出口982.7亿美元，增速仅2.8%。5.86%的涨幅较今年上半年回落了5.19个百分点，较去年同期回落13.84个百分点，为近6年来的最低。而如果考虑到汇率升值13.5%的因素，以人民币计算的1-10月纺织品服装出口更是下降了7.64%，这也是人民币计价的纺织出口增速连续第5个月回落。

　　而纺织行业，不仅仅是我国出口大户，而且由于纺织行业也是劳动密集型企业，关系到大量农村剩余劳动力转移的问题，所以，纺织行业出口回落引起市场各方高度关注，故不仅仅在前期大大提升了纺织行业的出口退税率，而且媒体还报道称，国务院总理温家宝19日主持召开国务院常务会议，会议研究确定了促进轻纺工业健康发展的6项政策措施。

　　这其中有2条是直接针对纺织行业的，一是进一步减轻企业税费负担，缓解成本压力。继续适当提高纺织品、服装和部分轻工产品出口退税率，清理和取消涉及轻纺企业的各种不合理收费。二是加大轻纺工业技术改造力度，推动产业升级。企业要加强技术研发及成果产业化应用和品牌建设，提高市场竞争力和抗风险能力。安排中央预算内资金，支持轻纺等重点行业开展专项技术改造。如此大力度的纺织产业政策就有望助力纺织行业走出困境，从而给各路资金重塑了他们对纺织行业的预期。

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　　这一预期也得到了这么两则数据的佐证，一是出口退税率上调所带来的盈利增长影响。财政部10月21日宣布，从11月1日起，将纺织品、服装出口退税率上调1个百分点至14%。而这已是年内的第二次上调，今年纺织服装出口退税率共上调了3个百分点。行业分析师认为，出口退税全年上调3%对09年影响较显著。如果按此次提高1%测算，会增加2009年行业规模以上企业利润59.35亿元人民币；如果再包括2008年7月的2%出口退税率上调的影响，则共会增加行业利润193.36亿元人民币。

　　二是增值税改革的影响。增值税改革从2009年1月1日起执行，假设2008年纺织行业固定资产投资能保持10%的增长，同时2009年的投资与2007年基本持平，即2009年纺织行业固定资产投资为2800亿元，且其中45%的固定资产投资属于允许抵扣的固定资产范畴，那么，2009年纺织行业享受的税收优惠总额大约在161亿元左右。由此可以看出，增值税改革后，净利润和经营性现金流均呈现增长态势，纺织企业的经营环境也将得到较为明显的改善，也会鼓励企业技术改造，并进行产业升级。

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