故笔者认为近期纺织股的大涨的确并非是师出无名，而是有着极强的行业前景改善的预期推动。只不过，纺织行业内的上市公司，鱼龙混杂，既存在着优质且品牌优势突出的个股，但也存在着业绩增长势头不佳的管理效率不佳、盈利能力不强的纺织股。所以，只有那些具有品牌优势的个股，方可充分享受行业景气改观所带来的投资机会，就目前来看，有两类个股可跟踪，一是植根国内消费品牌的个股，七匹狼、报喜鸟等品种。二是出口量大且盈利能力相对稳定的优质企业，孚日股份、鲁泰A等品种就是如此。

　　天相投顾：政策刺激 收益有望增厚5%-8%

　　在宏观经济处于下滑的背景下，从保持社会稳定的角度出发，保就业的任务更显突出。由于轻纺工业牵涉我国大量农民工就业的问题，因此扶持轻纺工业的发展有利于保证大量剩余劳动力的就业,促进社会稳定。通过加大支持家电等耐用消费品的农村市场扩展，既有利于促进消费，也有利于带动相关行业景气的稳定。而且，下半年以来国际原油价格的大幅下跌，带动相关石化产品价格暴跌，这有利于进一步减轻轻纺工业上游原材料成本。最近人保部又暂停了最低工资上调。综合轻纺工业目前的成本优势和需求扶持政策力度的加大，建议关注家电、纺织服装等行业的投资机会。

　　政策措施第三条明确指出“继续适当提高纺织品、服装和部分轻工产品出口退税率，清理和取消涉及轻纺企业的各种不合理收费。”在需求不振、出口萎缩、人民币升值等多重压力的作用下，纺织服装行业陷入了十年未见的行业低谷，纺织企业举步维艰。今年1-10月，服装及衣着附件出口982.7亿美元，增长2.8%，比去年同期增速回落20个百分点。据报道，截止11月5日，前期结束的104届广交会上纺织服装出口成交额为34.2亿美元，较上届下降31.5%，这说明纺织服装行业09年的出口形势依然严峻。国家年内两次上调部分纺织服装产品出口退税率，这其中也包括了大部分的化纤产品，出口退税率上调到目前的14%。就当前来说，1个或2个点的回调很难有刺激作用，业内普遍认为化纤纺织产品出口退税率本次回调至17%以刺激出口的可能性较大。

　　假设出口退税率上调17%的政策12月出台，纺织品服装08年12月出口额为170亿美元、年度出口额为1858亿美元，09年为1765亿美元，同比下降5%左右；一般贸易占出口的75%，出口企业用美元结汇、汇率稳定在6.85的水平，所得税率为25%；出口退税率上调3个百分点，行业08、09年分别增加净利润19.65亿元和204亿元人民币。在上市公司层面，出口退税率上调对每股收益的增厚幅度从高到低依次为鲁泰A、大杨创世、山东如意和孚日股份，增厚幅度介于5%-8%。此外，加工贸易保证金台帐“空转”有利于加工贸易企业改善资金链状况，初步测算，此项政策出台将释放加工贸易企业流动资金近100亿元。

　　东方证券：利好累积 但难改行业大势

　　政策的出台在市场预期之中，对行业整体影响正面。我们认为此次政策的出台总体在市场预料之中，轻纺工业特别是纺织服装产业是我国的传统产业，对于保障就业，改善民生，拉动消费，促进经济平稳较快增长，维护社会和谐稳定，具有重要意义。

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