新股定价大跌眼镜(2)

　　方正证券：根据公司矿山资源优势以及金属价格变动的预测，初次预计公司2008-2009 年每股收益为0.25、0.32元。以贵金属行业2007年84倍，2008年33倍的市盈率为估值参照，同时考虑首发市盈率给予15%的折让，公司在二级市场的目标价应在11.5～8.5元之间。

　　国都证券：预测公司2007、2008、2009 年业绩为0.174元、0.246元、0.36元，由于黄金股的平均PE 为30倍PE 左右，按照2008-2009 年业绩的30倍PE估值，公司合理价值区间为7.3-8元/股。

　　海通证券：2008-2010年EPS(摊薄)分别为0.28元、0.30元和0.35元，参考我国资源类及黄金类上市公司市盈率以及公司本身所具有的优势，公司合理估值在8.40-9.80元元之间，公司的发行价格为7.13元，仍有17.81%-37.45%的空间，建议申购。

　　平安证券：综合PE 和P/NAV 估值结果，公司二级市场合理股价在10.51～11.55元之间。

　　广发证券：预测公司2008-2010年每股收益分别为0.27元，0.33元，0.40元。按黄金、铜、锌所占比例计算出公司发行价为8.49-9.35元，上市价为14.28元。

　　华泰证券：预测紫金矿业2008-2010年的EPS分别为0.249元、0.306元、0.334元。按照目前A 股上市公司中黄金类公司估值水平，并结合公司的管理优势与超强的长期成长能力，预计公司上市后合理价格对应于2008 年35-40 倍PE，即为8.72-9.96 元。

　　机构预测：

　　中国铁建 发行价9.08元  首日上市最高价12.18元

　　最新收盘价9.25元

　　大同证券：机构对中国铁建的估值极限区间为：7.46～14.00元，均值区间为：10.29～11.75元。近期大盘蓝筹股的弱势表现影响其上市定位，预计其首日涨幅可能会在20%～50%之间。建议上市后9.53元以下买入；9.53～10.40元之间增持；10.40～12.70元之间观望，12.70～15.00元减持，15.00 元以上卖出。

　　东方证券：随着国家对交通基建投入的增加和海外业务的拓展及公司管理效率的提高，我们预测中国铁建2007年和2008年的EPS分别为0.25 元和0.33元，2009年为0.42元，业绩将实现快速增长。考虑到中国铁建在中国铁路建设承包领域占有绝对的资源优势和竞争优势，相对于建筑施工行业普通公司应给予一定的溢价。参考中国中铁的估值水平，公司的合理价位区间为14.52-15.42元。