4000点失守 紊乱心态又遇市场湍流(3)

　　(重庆东金)

　　市场暂时难言见底\ 宏观经济数据方面利空不断，A股市场周四呈现溃退式杀跌。上证综指跳空低开，其后一路急泻，盘中低见3902.25点，令3900点关口面临考验；尾市中国联通、招商银行等权重股发动绝地打击，中国联通一度逼近涨停，引发大盘戏剧性反弹行情，但是逢高抛压杀跌不止，令反弹后继无力，最终上证综指收市大跌，为近八个月以来首度失守4000点的心理防线。两市成交较周三放大逾一成。

　　4000点整数关的失守意味着经历暴跌洗礼的最坚定的多头均被套牢，因此，这一点位便被视为多头最重要的心理防线。从各大指数的表现来看，虽然表征大盘蓝筹股的上证50指数相对抗跌，但是表征基金重仓股的分析师指数继续领跌，表征中小盘股的中小板指更是大幅跑输各大风格指数。

　　前一日公布的金融数据显示，2月份新增贷款骤降七成，从而加剧了市场对流动性的担忧；同时，香港政府周三晚突然宣布暂时关闭小学和幼儿园以抑制流感疫情的扩散，更引发投资者对疫情威胁的忧虑情绪；另外，4000点作为A股市场的心理大关，投资者亦普遍担心其失守会引发基金赎回的急剧放大，从而刺激大量筹码以“多杀多“的方式提前兑现。

　　当日市场跌势呈现全面溃退走势。从近期的舆论来看，尽管已有基金经理开始担心大盘会跌到3000点，但业内人士显然刚刚意识到市场已进入不容置疑的熊市阶段，对其危害仍认识不足；而近期成交状况维持清淡，反映大多数投资者对下跌行情依然麻木，意味着杀跌动能仍未被有效激发，市场暂时难言见底。

　　(天信投资)

　　超跌蓝筹或成新基金建仓首选

　　周四深沪大盘继续大幅下跌寻求支撑，其中上证综合指数在跌破4000点关口支撑后再度引发市场恐慌性抛售，并拖累股指一度逼近3900点。近阶段连续的大跌使得市场信心遭受严重打击。的确，当前市场运行环境相当复杂，无论简单地从技术面或者从基本面角度都难以对近阶段市场的持续跳水作出合理的解释，而最根本的一个因素是，在大小非解禁和巨额融资等实质性资金压力之下，市场供求关系已经严重失衡。在这种背景下，深沪市场必然会重新寻求价值中枢。

　　不过值得提醒投资者的是，如果从技术角度来看，目前上证综合指数已经处于下降通道下轨和黄金分割的0.5量度的位置，即3700-3950点区间的重要技术点位。作为重要的技术点位，预计上证综合指数在这一区间将会获得一定的支撑，并不排除有技术性反弹的机会。因此，笔者仍然要提醒投资者的是，经过持续大跌之后，盲目斩仓并不可取，越是在低迷市况中越是要保持良好的投资心态。

　　从周四的市场表现来看，能源煤炭板块逆市反弹成为市场的一大看点。实际上，煤炭板块经过5个月的调整之后，高估值压力得到了明显释放，部分煤炭个股的跌幅相当巨大，甚至被“腰斩”，技术上存在反弹要求。另一方面，今年以来国际煤炭价格持续上涨，国内一些出口煤炭企业必然因此而受益。而从国内供需情况来看，根据相关预测，2008年我国煤炭产量大约增长1.8-2亿吨，而下游的电力、钢铁、建材和化工行业带动需求增长约2吨，供需基本平衡。因此，在供需基本平衡和煤炭涨价预期下，经过深幅调整后的煤炭板块自然重新受到主力机构的青睐。从上海交易所提供的TopView数据来看，部分煤炭股的机构持仓变动线也呈现上行趋势，这一变化也佐证了机构增仓的方向。事实上，超跌蓝筹品种极大可能成为新基金建仓的首选，对此投资者应该予以重视。(广州万隆)