公用事业股 抵御震荡风险(3)

　　原水股份(600649)

　　关注点：环保概念受青睐

　　关注度：★★★★★

　　公司2007年实现营业收入12.1亿元，同比增长0.7%；利润总额6.18亿元，同比减少14.4%；实现每股收益0.277元，同比减少0.04元。

　　利润同比减少的主要原因是，2006年公司将长江原水系统与闵行自来水公司进行置换时，获得1亿元的营业外收入。在排除这项营业外收入后，2007年的业绩基本与2006年持平。公司已经于2007年12月20日股东大会通过议案，以71.76亿元的价格收购母公司上海城投旗下的环境集团和置地集团，预计该资产收购能够在2008年完成。

　　由于垃圾焚烧发电业务符合国家的环保政策，属于国家产业结构调整中的鼓励支持行业，加上环境集团在垃圾焚烧发电方面的全国领先地位，其环境业务的发展前景值得看好。

　　置地集团未来几年的盈利点主要来自于露香园项目，以及新江湾城悦城和金虹桥的投资收益。控股股东上海城投拥有得天独厚的土地资源优势，为公司后续的持续盈利增长提供了有力的保障。

　　巴士股份(600741)

　　关注点：大股东实力雄厚

　　关注度：★★★★★

　　公司是目前国内最大的省际长途客运企业、上海市最大的公共汽电车企业，拥有公交车辆7000多辆。公司承担着上海市55%的公共汽电车客运量，规模垄断优势明显。它还是上海市第三大出租车企业，拥有出租车5000多辆，并持有民生银行及兴业证券等股份。

　　巴士股份两次因高位套利民生银行股权，共获得收入4793.47万元，投资收益为公司业绩增添法码。

　　公司第一大股东为久事集团，实力雄厚，其“十一五”战略规划显示，公司将以城市发展建设为中心，建立交通、赛事、北外滩经典建筑三个品牌。但其在巴士股份的股份比例只有23%，有很强的通过注入资产提高持股比例意图。一旦资产注入，将提高巴士股份业绩。

　　申通地铁(600834)

　　关注点：受益于轨道交通大发展

　　关注度：★★★★★

　　公司是沪深两市唯一一家专业经营地铁业务的上市公司，以上海地铁一号线的经营为主营业务，该线路是上海市客流量最大、经营情况最好的线路。在上海市加大轨道交通建设力度背景下，伴随路网效应及奥运、世博会带来的新发展机会，预计未来客流量将保持快速增长。地铁作为典型的公用交通工具，行业垄断性和排他性极高，“资源稀缺”概念突出。随着国家加快资源价格改革步伐，地铁等公用事业市场化进程正在提速。上海要投资800—1000亿元用于轨道交通建设，未来轨道交通网络将逐步形成，将给公司的发展提供巨大的增长空间。

　　从公司2007年报看，公司经营效益稳定，机构持股数有所上升，表明机构投资者对该公司发展前景看好。