商业百货 受益消费升级(2)

　　土地增值潜力巨大

　　近年来，随着我国对上海浦东、天津滨海新区以及其他区域发展的政策倾斜，相关区域的经济取得迅速发展，土地价格也出现大幅飙升，上市公司在这些区域内拥有的土地资源也相应大幅增值。同时，受新的交通规划、重点旅游或体育项目施工的带动，在这些交通、旅游或体育重点项目圈辐射的范围之内，上市公司拥有的土地也开始“乌鸡变凤凰”，一夜之间变得炙手可热。

　　在上海，土地价格连续上扬，近年来房价的连续上涨使房价高不可攀，如今，上海已很难再觅到1万元/平方米以下的房子，部分占有土地资源的上市公司已经获得巨大的潜在收益。众所周知，百货商业公司都是在上海的钻石黄金地段，且基本每家公司均有大批的物业在出租，在新会计准则下，地产在价值重估后升值相当得惊人。如新世界在南京西路的新世界百货大楼、益民百货在淮海中路拥有多处商业物业、百联股份在南京东路拥有第一百货、永安商厦等多家大型百货公司。

　　而在一些轨道轨道即将开通、世博园区和传说中可能兴建迪士尼乐园的川沙地区，房价还有望进一步上涨。如迪士尼一旦开工建设，相关上海本地商业、旅游上市公司，有可能随之日益升温，而界龙实业、上海永久等的不动产将直接受惠于迪士尼土地升值。

　　值得关注的个股：

　　上海九百(600838)

　　关注点：

　　关注度：★★★★★

　　不仅拥有上海黄金地段南京路上最大的现代化商业广场还有44家商店，拥有巨大的土地资源，经营管理的4.5万平方米商业地产中，有位于上海市中心静安寺商圈的静安寺珠宝古玩城、位于航华地区的九百家居和位于大华社区的九百购物中心。公司参股38%的上海久百城市广场公司拥有位于静安寺商圈的、投资12个亿规模的都市型购物中心久百城市广场，此外，公司还参股著名的香港崇光百货管理的主力店久光百货并计划增持股权，商业主业的业绩有望保持增长。

　　更为重要的是公司参加东方证券股份有限公司配股已经获得中国证监会的批准，增资完成后，公司共持有东方证券2500多万股，而东方证券2007年净利润达43亿元，持有如此多东方证券股权的上海九百自然是受益匪浅。