吴宝淳：深耕中国投资(2)

　　施行“深耕策略”

　　传统VC的投资模式都是先在被投资公司占有股份，然后推动上市，从而寻求退出获取高额回报。但IBM中国投资基金自宣布成立之日起，就没有考虑过这种模式。“在所投资的企业中占不超过20%～25%的股权，我们并不谋求控制权。”采访中，吴宝淳一再强调这点。

　　对于项目的投资，IBM更看中的是促进一个公司长期的发展，所以投资到企业之后，基金也不会像其他VC那样去掌握股权、参与直接管理，而是会让企业独立运营，并利用IBM和雷曼兄弟的资源去尽量帮助企业。吴宝淳表示：“风险不是我们追求的目标，我们需要的是稳定的发展和投资回报。”

　　“投资固然有一部分是为了获得回报，但又不能只盯住这部分利益来看。”吴宝淳进一步阐述，IBM和雷曼兄弟投资，除了资金支持之外，还将为注资企业提供专业的管理和技术支持，使企业在一定的良好的自身基础上，帮助其缩短发展年限，更快地成长，更要使大家在谈到IBM时，便会想到它的“四海一家的解决之道”。

　　谈到企业与基金的合作形式，吴宝淳介绍说：“形式会多种多样，有时在用除资金以外的投资时，这种无形资产的注入，经过合作双方协商，可以让基金控股，但基金认为股权最多仍不会超过20%～25%。”基金成立后，投资团队除了赶赴全国各地，关注和考察各个方面业务比较有特色、符合投资对象的企业外，还收到了来自各个行业众多企业的主动申请。他表示，“基金是从主动角度着手来选择合作对象的，并且这个审核的过程很严格，一但合作的企业，或是派人入驻管理层，或是提供可行的创新方案等，具体的运作方式也是在双方协商中来确定。”

　　IBM的投资策略正悄然从“播种”转变为“深耕”，这与2007年IBM在中国的业务重点，即精耕细作，成就客户价值，浑然一体。有分析人士指出，IBM强调的是以自己的软硬件技术、产品和创新服务帮助那些已经被创投公司看中的新创公司快速成长，并不断在IBM的平台上创造出更多的新技术、新产品。据了解，在过去18个月中，IBM已与中国250多家得到VC支持的初创企业建立了合作。

　　中国成VC“乐园”

　　拿破仑曾预言：“中国就像一只沉睡的雄狮，一旦醒来，全世界都会为之震颤。”拿这话来概括眼下中国的VC市场似乎不为过。“这是蓝色巨人一次史无前例的举动，如果连IBM这么稳健的公司都难耐寂寞，足以说明中国市场的热度，更大规模的投资明年入华将毫无悬念。”在IBM中国投资基金成立伊始，曾有业内人士这样预言。

　　4月24日，美国顶级创投公司KPCB(Kleiner Perkins Caufield & Byers)宣布与华盈(TDF Capital)合作设立凯鹏华盈中国基金(KPCB China)，规模达3.6亿美元，并由周志雄、汝林琪等本土资深投资者组成的团队来管理，曲线进入高速增长的中国市场。随着海外大牌VC的涌入，可能带来的投资泡沫令人担忧。

　　不过，吴宝淳乐观地认为：“海外热钱的大量流入造成竞争，确实在北京、上海等地方带来了项目的估价偏高，但这主要发生在并购资金市场上，在战略投资市场还没有看到这一问题。”

　　屈指算来，吴宝淳已经到中国工作生活了13年，尽管从祖辈上起就移民美国，从小接受的也是西方文化的熏陶，但他身上还是深深打上了“中国”的烙印。喜好

　　背景资料：

　　吴宝淳(Charles Wu)

　　现任IBM大中华地区中国投资基金董事合伙人、IBM大中华区副总裁。在中国市场参与投资业务已有十余年。

　　1978年，吴宝淳先生加入IBM美国公司，在多个部门担任过领导职务。

　　1994年，吴宝淳先生被派遣至中国工作，先后任职IBM公司华东和华中区域总经理、IBM公司大中华地区电子商务解决方案和新兴企业部门总经理、IBM大中华地区软件部总经理和IBM大中华区战略与发展部总经理。

　　吴宝淳资历深厚，在银行业、保险业、流通领域、制造业、医疗和公共部门都有丰富的经验。同时，他对民众和社会服务也贡献颇多。他曾担任过北京国际学校的副主席、上海美国商会主席、上海美国学校和肯考迪娅(Concordia)国际学校执行顾问团成员以及德克萨斯休斯顿United Way顾问团成员。