资金大考平安度过 沪指冲上3900

　　⊙本报记者 丰和 许少业

　　昨天，资金市场面临了今年最为严峻的考验：同一天不仅有四只新股发行，还外加两只新股上市。但资金市场波澜不惊，银行间回购市场的加权平均利率水平反较前猛降了57.33个基点。沪深股市依然顽强地温和上扬，上证综指还站上了3900点关口。

　　昨天是南京商行、宁波商行等四只新股发行的日子。通常，在“打新”资金需求的压力下，市场的资金价格会出现上涨。但昨天开市后，7天回购盘面上充斥着逆回购的资金，其它银行间市场品种也全部下降，交易所回购市场也出现了类以状况。

　　公开市场对“银根”的松动，为近期的资金市场创造了一个相对宽松环境。在本次新股发行之前，公开市场已提前四周减弱资金回笼力度。而从上周起，由于下半年新股发行启动，公开市场又连续两周向市场净投放资金，累计向市场输送了560亿元流动性。与此同时，各金融机构为备战新股发行，打起提前量从而减少了新股申购当日的资金压力。不少机构同时延长资金使用时间，借入14天以上的资金备用。据统计，在上述四只新股发行之际，银行间市场14天回购曾在上周五和本周一连续两个交易日放量，累计成交量达到1291亿元。

　　正因为市场资金面并不吃紧，昨天的沪深股市才得以继续反弹。虽然指数的上涨主要归功于金融股的稳定表现，但从昨天两市涨跌个股约为5：3的比例来看，反映出市场经过连续调整后，已经具备了一定的内生性反弹动能。不过，从市场板块热点表现方面来看，近几个交易日除银行类个股连续反弹的动能较充足外，其它板块持续走强的动力仍显不足，市场的心态偏于谨慎。

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