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招商证券：大盘最终应能站稳4000点http://www.sina.com.cn 2007年05月20日 00:01 中国证券网-上海证券报
中国的财富创造者理应分享其创造的财富增值效应，近期激增的开户数反映出民众的股票投资意识继续被牛市大面积唤醒，虽然这些新投资者的风险意识与投资理念尚需培养，但我们无法、也不应阻止这些中国的财富创造者进入股市，分享由他们创造出来的财富增值效应，本轮牛市应是一轮"和谐牛市"。但显然通过增加资产供给维持一个更合理、更有吸引力的估值水平对新老投资者而言都更为有利。即使是在目前的高点位与高估值之上，仍不应认为A股市场已经积累了严重的泡沫与巨大的风险。大幅上涨之后沪深300 指数2008 年动态市盈率至今仍在20 倍左右即是铁证，而考虑盈利高速增长的可持续性，20倍的动态估值显然仍属合理范围。但要应对目前资产需求过快膨胀、资产价格过快上升直至可能超出合理范围的局势，大力增加资产供给量才是良策。在市场趋势判断上，围绕4000 点的争夺及各种负面因素引发的波动短期内还可能继续，但市场最终应能站稳4000 点之上。继续建议投资者在明确的牛市趋势中积累盈利以对抗未来的波动风险。 相关链接： 新浪声明：本版文章内容纯属作者个人观点，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。
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