交行会否成为又一做多工具

　　□渤海投资 秦洪

　　今日，举“市”瞩目的交通银行将登陆A股市场。由于交通银行是仅次于中国银行、工商银行等大型银行股之后的又一庞然大物，因此，该股的亮相被市场寄予了厚望。

　　从以往走势来看，某板块迎来新成员之际，新成员能否成为板块上涨的催化剂，关键在于两点：一是该板块是否估值低估；二是该新股能否快速飙升。就目前来看，交通银行可能很难担当激活大盘的重任。首先银行股目前的估值并没有明显低估，一方面是因为动态市盈率普遍落在38倍左右，另一方面则是动态市净率落在3.5倍左右，均属于历史高位区域，如此就抑制银行股的快速涨升。其次交通银行极有可能一步到位。因为目前A股市场非常火爆，从而使得

新股发行上市后股价往往是一步到位，反映了未来一至两年的增长势头。比如说中信银行，在首日上市后虽然在当日有过井喷，但随后就难以突破上市首日的高点，如此就抑制了各路资金对银行股的关注。而交通银行也难以摆脱一步到位的定位格局，即二级市场股价可能一下子就达到14元以上的合理价格，其上市也就难以出现低开高走从而激发各路资金对银行股共鸣的现象。

　　现在的问题是，交通银行上市后，前期借助于交行上市而大红大紫的拥有交行股权的个股会否见顶回落呢？对此，笔者认为这需要区别对待：不少拥有交行股权的个股，基本面非常轧实，交通银行的上市只不过是股价催化剂，因此，虽然交行成功登陆A股市场，短线题材兑现，但未来会伴随着基本面的强劲走势而再度走高，比如说中化国际、建发股份、申能股份等；但对于福建南纺、飞乐股份、江苏开元等个股来说，由于它们的基本面盈利能力一般，甚至部分上市公司的主导产品在激烈的市场竞争中只能维持微利之水平，在交通银行成功登陆A股市场之后，此类个股的股价将丧失题材支撑，其走势极有可能出现反复调整，建议投资者谨慎对待。

    相关专题：

    交通银行A股上市 
   

    相关报道：

    交行亮相将取代平保成第五大权重股

    交行A股今挂牌 涨幅有望超过50%

    交行上市能否引发银行股升浪

    交行高调上市 银行板块将有所动作

    交行A股今天上市 首日表现看高至15－16元

    新浪声明：本版文章内容纯属作者个人观点，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。