用什么来吸引投资人：关注工行招股

　　FN记者 戴磊 李岚

　　风险管理向国际最佳实践看齐

　　对于一家上市银行来说，风险管理能力如何是外界最为关注的问题之一，它直接牵涉到投资者是否作出投资决定。作为中国最大的商业银行，工行在其刚刚披露的招股说明书中花费19页篇幅进行风险提示。这3大类27项可能存在的风险是否会使投资人捂紧手中的钱袋，还要看工行自身的风险管理能力究竟如何。

　　最近几年，随着股改的推进，工行建立了全行风险管理框架与相关体系，以加强风险计量、监控和管理能力，并促进全面的风险管理文化发展；同时，工行注重加强公司治理和提高内部审计职能独立性，开发先进的风险管理信息系统，加强员工履行、遵守本行政策与程序的问责制，全方位管控风险。

　　按照工行的风险管理架构，董事会负责本行风险管理战略及政策的最后审批，对全行的风险管理承担最终责任。董事会设风险管理委员会和

审计委员会，其职责是监督银行的风险管理职能。目前，两个委员会的主席均由工行独立董事梁锦松担任。

　　总行层面上，由行长监督全行的风险管理，直接向本行董事会及其风险管理委员会汇报风险管理事宜，并担任总行层面的风险管理委员会及资产负债管理委员会主席。这两个委员会负责制订风险管理战略及政策，并经行长就有关战略及政策问题向董事会风险管理委员会提出建议。按照国际惯例，工行于2006年7月设立首席风险官一职，力求进一步加强风险管理，其职责是协助行长对全行各项风险进行监管和决策。招股说明书特别提到了风险管理方面的两位重要人物：一是行长杨凯生，他“拥有丰富的风险管理经验，在银行业有超过21年的工作经验，并曾担任中国华融资产管理公司总裁五年”；另一位是刚刚走马上任的首席风险官魏国雄，这位原先的信贷管理部总经理将“担任工行总行层面风险管理委员会副主席”，负责与“主管信用风险管理的副行长一起对总行信贷审查委员会审议通过的授信额度、贷款或其他信用相关的交易进行双签审批”。

　　工行同样注重总行与分行间的风险管理协调。总行和分行依照内部程序，会定期以现场和非现场检查的形式，在日常业务过程中开展管理工作。分行层面上，工行的风险管理实行双线汇报制度，在此制度下，各分行的风险管理部门同时向总行各相应的风险管理部门和相关分行的管理层汇报，这具体体现在信用风险管理、市场及流动性管理和操作风险管理上。工行表示，这一制度加强了风险管理职能的独立性和有效性。

　　眼下，考虑到经济走势和银行经营状况，流动性风险和市场风险的控制能力较为关键。针对前者，工行采取了一系列专门措施，主要包括应用一系列流动性参数每日监控本行流动性头寸，并每季度向资产负债管理委员会汇报评审及监控结果；积极通过持续监控及调整本行的现金、存放于央行和其他银行的现金以及其他生息资产的金额和结构，确保在满足未来的流动性需求的同时争取获得适当的财务回报。后者主要包括利率和

汇率两方面：工行现在主要通过资产和负债组成比例来管理利率风险，同时提高分析金融市场利率变动的能力，并正在开发利率风险管理系统；针对汇率问题，工行每季度进行汇率风险敏感度分析，每日监控汇率风险敞口，每季度向总行层面的风险管理委员会提交汇率风险敞口报告。

　　另外，对于违规违纪带来的操作风险，工行一直予以高度关注，已经为员工的不当行为设立内部汇报程序，确保及时向总行汇报。招股说明书写到：“通过完善内部控制体系，强化员工问责制，以及开展全行范围的依法合规检查和专项检查，本行近年来一直把员工违规案件或其他不当行为控制在相对较低的范围。”

　　除以上所述外，工行还在多方面进行了风险管理改革。从2005年数据看，工行资产总额人民币64541亿元，各项贷款人民币32896亿元，各项存款人民币56605亿元；净利润人民币337亿元，不良贷款率4.69%，资本充足率9.89%。

　　对于银行业来说，控制风险是一个长久的问题，风险管理也不可能毕其功于一役。工行也公布了进一步完善风险管理的措施，力求“使本行的政策和程序与国际最佳实践看齐”。在未来12至18个月中，工行将力争于2007年底达到新巴塞尔资本协议下内部评级法初级法对信用风险管理的指引的要求；进一步集中资金管理、资金营运和数据收集，以强化流动性风险及市场风险管理；利用集中化的NOVA数据库，建立全行性的信息系统，以实时监控利率风险敞口；根据COSO内部控制整体框架为基础的五大要素，进一步完善内部控制体系。此外，工行表示，将继续强化风险管理能力，建立一个全面和独立的风险管理框架，加强问责制和实现内部报告程序扁平化。

　　这场风险战役最终战果如何，将在上市后由市场和投资者作出评判。 (FN记者 戴磊)

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