2006年中国并购季度报告(2006年第二季度)

　　

2006年中国并购季度报告

　　□上海

证券报 全球并购研究中心

　　二季度并购指数徘徊在1700点左右，继上季度攀高到本年最高的3800点位置后，并购市场迎来了一波平稳下滑整理，但与去年同期相比仍有较大幅度的提升，可以看出并购市 场整体发展情况仍然良好，稳中有升。

　　一、并购趋势指数

　　并购趋势指数选取上市公司并购交易规模指标和活跃程度指标，统计整理一定时期内的信息数据，经过技术处理后，计算综合指数，以月为单位制作发布，反映上市公司并购交易的趋势概况。

　　点评： 本季度并购指数徘徊在1700点左右，继上季度攀高到本年最高的3800点位置后，并购市场迎来了一波平稳下滑整理，但与去年同期相比仍有较大幅度的提升，可以看出并购市场整体发展情况仍然良好，稳中有升。最近有消息称，国家即将出台一系列的金融法规，该法规的出台能否对金融市场产生利好的影响，让我们拭目以待。

　　并购事件

　　1、上海国际集团控股浦发行

　　2006年4月1日，浦发银行（600000.SH）公布了其收购报告书，而国资委、银监会、证监会等监管机构都已经批准了上海国际集团对浦发银行股权的收购，上海国际集团控股浦发银行33.895%股权一事终于尘埃落定。

　　浦发银行共有25个非流通股股东向上海国际集团和上国投转让股份。交易采取17.721亿元现金，并加上以上海国际集团的股份换取浦发银行股份的方式支付。

　　2、中信银行19.9%股权易主

　　2006年4月1日，中信国金（0183.HK）宣布，斥资55.44亿港元向母公司中信集团收购中信银行19.9%股权。按照协议，中信国际金融控股有限公司旗下的中信嘉华银行将成为中信银行的“香港分行”，易名“中信银行国际”。

　　以资产值计算，去年得到中信集团86亿元人民币注资后的中信银行目前是中国内地第七大银行。

　　3、三菱参股东南汽车

　　2006年4月12日，福汽集团、台湾中华汽车、三菱汽车在福州联合宣布，相关股权谈判已经全部结束，三菱汽车正式直接入股东南汽车。

　　三菱汽车在直接参股东南汽车之前已间接持有其股权：三菱汽车和三菱商事共同持有台湾中华汽车13.97%的股份，而中华汽车又持有东南汽车50%的股权。而根据此番合作计划，三菱汽车以约5.79亿元人民币分两年收购中华汽车持有的25%股权，收购全部完成之后，三菱将间接加直接共持有东南汽车28.5%的股份。

　　4、A-B公司收购唐山啤酒厂36.98%的股份

　　5月19日，美国A—B公司通过独资公司哈尔滨啤酒集团有限公司收购了唐山啤酒厂。A-B公司总投资1470.82万美元，收购唐啤36.98%的中方股份，同时获得企业的土地使用权和商标权，再加上2002年12月，哈尔滨啤酒集团有限公司收购唐山啤酒厂63.02%的股份。至此，原来的国有企业唐山啤酒厂，正式成为外商独资公司。

　　5、法国圣戈班全资收购徐钢

　　徐州市国资委透露，近期，外资大鳄法国圣戈班集团完成了对徐州钢铁总厂的全资收购，并成立了圣戈班（徐州）管道有限公司，收购价格为人民币5.37亿元。同时，圣戈班还收购了徐钢在徐州光大新兴铸管有限公司中的全部股份，两者总计收购价为7亿元左右。

　　6、香港新世界收购成功新世纪

　　5月10日，新世界发展（0017，HK）与旗下新世界中国地产（0917，HK）在香港联合发布公告，新世界发展及其关联公司共出资7.25亿元，收购湖南成功开发投资有限公司的下属子公司湖南成功新世纪投资有限公司100％股权。根据收购协议，新世界发展旗下控股子公司———新世界中国地产的全资子公司新世界中国投资公司出资6.52亿元，海南中泓投资公司（新世界中国地产持股20％）出资0.73亿元，总计出资7.25亿元，分别收购成功开发投资有限公司及两位自然人持有的成功新世纪60％、30％、10％的股权。

　　7、中石化集团33亿收购北京化二

　　2006年6月6日，中石化集团北京燕山石油化工有限公司受让信达资产管理公司与东方资产管理公司所持有的北京化二控股股东东方石化的全部股权。北京燕山石油化工有限公司与信达、东方签署了《北京东方石油化工有限公司股权转让协议》。此次股权转让价款约33.03亿元将全部由中石化集团以其自有资金一次性支付。此前，信达资产、东方资产分别持有东方石化77%和6%的股权。本次收购完成后，中石化集团燕山石化公司将透过东方石化控制北京化二股份总数的58.1%，成为北京化二的实际控制人。

　　8、中国铝业2.19亿收购遵义铝业

　　中国铝业股份有限公司（2600.HK）6月20日以2.19亿元人民币收购贵州省遵义铝业股份有限公司66.4%的股权。公告中称，中国铝业已与贵州乌江水电开发有限责任公司、遵义市国有资产投资经营有限公司等九家公司共同签订合作协议，中国铝业将收购乌江水电持有的遵义铝业部分股权及另外八家公司持有的遵义铝业的全部股权，但乌江水电及另外八家公司中的部分公司所持有的遵义铝业的股权，须经上级主管部门最终同意后生效。收购完成后，中国铝业持有遵义铝业的股权比例将达到66.4%。

　　二、上市公司并购交易行业分布图

　　三、上市公司并购交易行业笔数图

　　说明：

　　1、饼图反映不同行业并购交易金额所占比例；柱图表示不同行业发生的并购笔数。

　　2、行业分类依据证监会公布的上市公司行业分类及行业代码：A 农业 ， C0 食品、饮料，C1 纺织、服装、皮毛，C3 造纸、印刷， C4 石油、化学、塑胶、塑料，C5 电子， C6 金属、非金属，C7 机械、设备、仪表，C8医药、生物制品，C99 其他制造业，D 公用事业，E 建筑业，F 交通运输、仓储业，G 信息技术业，H 批发和零售贸易，I 金融、保险业，J

房地产业，L 传播与文化产业，M 综合类。

　　上市公司并购交易金额

　　四、上市公司并购交易历史成交图

　　从2006年第二季度并购行业分布来看，机械、医药、化工、电子行业表现较为抢眼。并购交易总金额较上一季度有较大回落，但仍略高于去年同期水平，说明投资者对于并购市场的信心仍然很足。此外与以年份的平稳开局不同，今年从1月份开始，并购笔数的变化就比较剧烈，从图表上呈明显的锯齿状，活跃的开局预示着今年的并购市场将给人们带来更多的惊喜。