青岛啤酒即将启动股改

　　本报记者 陈亮

　　青岛啤酒（600600）今日公告称，鉴于公司第一大股东青岛市国资委已通过其全资子公司签署了增持青岛啤酒股份的合同，公司即将进入股改程序。经向上海证券交易所申请，青岛啤酒股票自今日起继续停牌。

　　公告称，8月29日，青岛市国资委的全资子公司青岛国信实业有限公司，与青岛啤酒的第二大非流通股股东中国东方资产管理公司的全资子公司———山东中银信投资有限公司，签订了股份转让合同。青岛国信受让了东方资产划转给中银信的26，164，384股青岛啤酒股份（占总股本的2%）。股份转让完成后，青岛市国资委实际控制的青岛啤酒的股权比例将增加到32.56%。

　　同日，青岛国信还与独立第三方山东省国际信托投资有限公司签署了《资金信托合同》。该合同约定，青岛国信委托山东国际信托以信托方式，向中银信购买东方资产划转给中银信的的3，085，616股青岛啤酒股份（占总股本的0.2%）。青岛国信为受托股份的受益人，但在受托期间，青岛国信及山东国际信托均不行使上述股份所代表的表决权。当日，山东国际信托根据前述委托，向中银信购买了3，085，616股青岛啤酒股份。

　　上述股份转让完成后，东方资产和中银信均不再持有青岛啤酒非流通股股份。公告称，就前述收购，香港证监会已经豁免青岛市国资委的全面要约收购义务。但本次收购尚须获得国家财政部对股份转让的审核批准，以及中国证监会对青岛市国资委豁免全面要约收购义务申请的批准。

　　啤酒业老大青岛啤酒的股改进程一直颇受市场关注。业内人士之前曾分析，公司迟迟未能启动股改，主要原因是大股东青岛国资委和二股东美国AB公司股权比例相差不大。如果按照市场通行的做法，采取非流通股东向流通股东送股的方式，有可能导致国有股东丧失对青岛啤酒的控股权。

　　2002年，为缓解青岛啤酒的资金压力，青岛啤酒向美国安海斯-布希国际控股有限公司（美国A-B公司）定向发行了三批可转债，最长的转股期达7年，融资14亿港元。但美国AB公司在三年之内就已经将所持可转债全部转换为3.08亿股H股，目前合计持有青啤35322万股，占总股本的27%。这一持股数与青啤大股东青岛市国资委持有的39982万股相比，仅相差4660万股，持股比例也只相差3.56%。

　　因此，此前就有业内人士分析，大股东增持青岛啤酒股份再转送是较理想的股改方式。而合适的收购对象，是东方

资产管理公司、青岛华青财务有限公司及建行青岛市分行等三家法人股股东持有的股权，共计5333万股，占青岛啤酒4.08%的股权比例。