券商风险控制管理办法再征意见

　　业务门槛降低强调风险准备大限提前4个月

　　日前，中国证监会再次就《证券公司风险控制指标管理办法》(以下简称“新办法”)征求意见。同今年1月份颁布的意见稿相比，新办法降低了券商的业务门槛，强调了风险准备，此外新办法的实施时间也提前了4个月，为今年7月1日。

　　业务门槛降低

　　在实行总量监管的同时，新办法适当放宽了业务上的准入门槛。原征求意见稿对券商的自营业务、委托理财的风险控制比例规定，证券公司经营证券自营业务，持有一种股票的市值与该股票总市值的比例不得超过5%，在新的征求意见稿中，这一规定被删除。

　　对于券商的投行业务，原征求意见稿规定，证券公司单项承销业务规模不得超过净资本的80%。而按照这一规定，如果没有得到及时注资的话，一些券商会在投行领域被彻底淘汰，很多券商实际上也会失去承销能力。新的征求意见稿中，把这一规定也删除掉了，只是做出了各种风险提取准备的要求。

　　为了防止券商的盲目扩张，原意见稿规定，券商净资本按营业部数量平均折算额不得低于1000万元，而新办法则将这个折算额降至500万元。

　　强调风险准备

　　对于证券资产管理业务，新办法引入了风险准备新标准。变化最大的是在第二章“风险控制指标标准”中，引入风险准备概念。第八条，增加了“净资本与各项风险准备之和的比例不得低于100%”一项；第九条，证券公司经营证券经纪业务必须符合以下风险控制指标标准中，把初稿的“净资本不得低于公司托管客户的交易结算资金总额的10%”改成“按托管客户的交易结算资金总额的2%计算风险准备”；第十二条，证券公司经营证券资产管理业务的，必须符合以下风险控制指标标准：“按集合资产管理业务管理本金的2%计算风险准备”、“按定向资产管理业务管理本金的2%计算风险准备”、“按专项资产管理业务管理本金的1%计算风险准备”。另外，

　　还增加了“证券公司经营任一项证券业务的，应按上一年营业费用的20%计算营运风险的风险准备”。

　　但是对于融资融券，新办法沿用了原先的直接控制模式。新办法还规定，对创新业务和创新产品，监管部门可在征求行业意见的基础上，确定相应的风险调整和风险准备计算比例。

　　“大限”提前4个月

　　值得注意的是，新办法规定该办法实施的时间为今年7月1日。而在

证监会1月份公布的征求意见稿中，规定办法自2006年11月1日起施行；也就是说，券商整改的最后期限，不再是近期市场所说的10月31日，而是6月30日，“大限”提前了四个月之多。

　　此前，证监会相关人士表示，证券公司综合治理工作，将在今年10月31日前全部完成整改，届时达不到常规监管要求的公司，将实施以市场退出为主的处置措施。