阳之光股改着眼企业长远利益

　　记者周渝　广东东莞报道

　　阳之光(600673)日前在东莞举行投资者座谈会，就公司股改方案和公司发展前景等话题进行交流，公司董事长郭京平表示，股改方案的出发点是把流通股东获得的现期利益与企业发展所带来的长期利益结合起来，力求全体股东实现共赢。

　　在座谈会上，保荐机构兴业证券代表解释，基于有利于阳之光未来长远发展的原则，方案设计主要是从公司的特殊性进行考虑的。

　　其一，公司募集法人股东有190多家，其中大部分已经联系不上，且持股成本较高。

　　其二，控股股东的对价支付能力较弱。阳之光属于重组公司，第一大股东乳源阳之光铝业发展有限公司受让国有股的价格是1.93元/股，大大高于当时的每股净资产价值，其入主阳之光的成本是比较高的，且控股股东持股比例只有29％，综合而言其支付对价的能力较弱。

　　其三，股东权益的增长在新大股东入主后较快。2000年至2002年，上市公司主营收入每年徘徊在1.5亿元以下，净利润在300万以下，每股收益0.02元左右，而自从2003年中期乳源阳之光铝业发展有限公司将亲水箔资产置换进入阳之光后，阳之光2003年和2004年主营收入分别提高到2.24亿和4.86亿，净利润分别为1338万和2700万，每股收益分别达到了0.12元和0.24元，今年上半年公司净利润已经达到1600万元，每股净资产由重组前的1.49元提高到今年三季度的1.94元，股东权益增长明显，在这一点上控股股东是有贡献的。

　　其四，大股东控股比例与上市公司未来发展保持协调。目前第一大股东持股比例为29％，股改完成后，第一大股东持股比例降到了25％左右。股改方案必须考虑到股改后第一大股东持股比例与其对上市公司支持力度和积极性的匹配，从长远看，如果获得大股东更大的支持，上市公司发展了，流通股东获得的收益会更多。

　　阳之光控股股东公司乳源阳之光铝业发展有限公司有关负责人表示，阳之光股改方案表现出控股股东维护上市公司利益的诚意，乳源阳之光铝业承诺，只有满足“阳之光前3年经

审计的每年扣除非经常性损益后加权平均净资产收益率不低于10％”的条件方可减持股份，同时在股改方案中控股股东还做了定向收购非流通股份的条款，表明了控股股东增持股份的潜在要求，这些都反映了控股股东对公司未来发展的信心。