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谁发动6.8井喷行情 平准基金入市几率高达70%


http://finance.sina.com.cn 2005年06月10日 14:46 人民网-江南时报

  作者:宗禾

  6月8日又将成为中国股市历史上的一个重要纪念日,股指为何而动?何方资金如此坚决地做多?

  多数市场分析人士认为,这股做多的力量绝非场内存量资金的小打小闹,而是场外增
量资金的大手笔动作。这一点从8日开盘就有18只股票涨停的现象中便可以看出来,这些资金来头不小,而且“主动进攻”的目的非常明确,它和基金的风格不太吻合,这样的资金不会只是点到为止,它很可能在后面的行情中起到推波助澜的作用。

  平准基金:入市几率70%

  2005年,平准基金可能是股市出现频率最多的名词。有消息称,春节前,中国证监会基金监管部主任孙杰亲自牵头,由监管三处莫泰山处长负责的“平准基金”方案已起草完毕,当时证监会正紧急与财政部央行等多部门磋商,必要时,将动用数百亿资金入市干预。之后,又有消息称,有关部门已经筹集总额度为1200亿元的“改革发展稳定基金”。

  近日,在基金业联席会议上,尚福林明确表示股市已非常具有投资价值。桂敏杰在讲话中告诫基金不要砸市,基金应当对股市作理性判断,并进行理性的操作。

  同时,桂敏杰还表示,交易所会对基金的砸市行为进行监督。桂敏杰还指出,将扩大入市资金规模,动员其他机构入市,他竟然笑称这些资金为“盟军”。

  据传,平准资金总额度为2000亿元,其中拨给拟进行创新试点的12家券商长期低息贷款进行救市,每家额度为50亿元;剩余1400亿元将通过购买ETF的方式救市。

  市场专业人士这样分析道,大盘7日冲高回落,8日理应调整,但出其不意地出现“井喷”行情,“正规军”入市的可能性很大。

  从8日成交回报看,华泰证券经纪业务管理总部非营业场所频频现身于涨幅榜股票的成交排行榜前列。

  游资:入市几率100%

  8日,券商股是上攻急先锋,中信证券(资讯 行情 论坛)率先封于涨停板,宏源证券(资讯 行情 论坛)紧跟其后。

  翻开中信证券K线图,我们发现,该股在3月31日探底后至昨日,在大盘跌了近20%的情况下,竟然一路飙升了30%,且期间换手率达到118%。同期,宏源证券涨幅高达46%,换手率甚至达到196%。无独有偶的是,“游资”频频出现在这几只股票的成交排行中,4月1日宏源证券涨停,4月13日中信证券涨停,银河证券宁波解放南路证券营业部、国信证券深圳红岭中路证券营业部全部上榜。

  而8日银河证券宁波解放南路营业部再次现身武钢股份(资讯 行情 论坛)3034万元,而国信红岭中路营业部上榜频率更让人咋舌。

  基金:入市几率20%

  从2005第一季度基金持仓规模来看,封闭式基金净值合计为808.17亿元,股票持仓比例为69.77%;开放式基金净值合计为1512.13亿元,股票持仓比例为68.59%。而从4月份以来,市场将大盘的下跌归于基金的抛售,基金的确是在减仓,但从蓝筹股的筹码分布上可以看出,除少数基金重仓股,如中集集团(资讯 行情 论坛)出现明显减仓迹象外,其他大多数蓝筹股控筹线仍然较为稳定,说明基金减仓动作并不明显。由于基金仓位依然较重,能动用的资金也不会太多,如果要从做空马上翻多,则可能性不大。

  保险资金:入市几率20%

  2005年2月15日,中国保监会网站上挂出关于《中国保监会、中国证监会关于保险机构投资者股票投资交易有关问题的通知》以下简称《通知》。《通知》明确了保险资金直接投资股票市场的证券账户、交易席位、资金结算、资产托管、投资比例、风险监控等问题,这标志着保险资金直接投资股票市场的技术细节已经得到解决,将进入到实质性的操作阶段。

  初步估计,我国保险业总资产规模已经超过11000亿元,根据5%的直接入市比例计算,保险资金入市规模约为550亿元左右。从目前的股市看,追求稳定收益的保险资金入市规模远远小于5%,其大量入市仍有待时日。

  券商:入市几率10%

  2004年应该说是券商整体遭遇滑铁卢的一年,在这一年里,南方证券汉唐证券闽发证券等7家券商相继被托管。

  统计数据显示,去年审计后的净利润同比出现下滑的券商共有34家,其中变动幅度最大的券商亏损额增加了13.8亿元,审计后亏损金额增加超过1亿元的券商就达到8家,其中不乏知名大券商。47家券商合计亏损金额达到45亿元,平均每家券商的亏损额按近1亿元。

  有券商高层表示,今后国家将严格管理委托理财业务,券商不得分成、保底,搞创新是惟一出路。在这种情况下,券商资金大量入市显然不现实。

  股市历史上四次井喷结局

  从2001年6月份上证指数(资讯 行情 论坛)自2245点下跌以来,股市已经整整调整了4年。这4年中,市场普遍认可的中级行情包括4次:2002年1月底开始的“1·31”行情,2002年6月份的“6·24”行情,2003年11月中旬开始的“11·19”行情以及2004年9月中旬开始的“9·14”行情。

  “1·31”行情只是超跌反弹

  自2001年6月份股指创下2245点的历史新高至2002年1月28日的1359点,上证指数在6个月内跌了886点,跌幅近40%,市场极度低迷。在这种情况下,证监会召集券商及基金等方面的业内人士,在北京召开市场分析座谈会,提出“稳定市场”的问题。

  2002年1月31日,上证指数单日上涨95点,涨幅达6·81%,当时超跌的大盘蓝筹股及科技股成为大盘反弹的前锋。“1·31”行情前后持续了不到2个月,自当年3月下旬开始,沪深两市又陷入调整之中。

  “6·24”行情太短命

  2002年6月24日,注定将在中国证券市场史册中留下浓重的一笔。在这一天,沪深两市在国务院决定对停止国有股减持,当日大盘出现9.25%的涨幅,两市成交量合计达到900亿以上。

  但是,这轮行情并没有在“巨阳”之后延续太长的时间,上证指数在6月24日收盘的1707点以上坚持了不到3周时间后,又开始了长达半年之久的调整,2003年1月6日,上证指数最低跌至1311点,一口气跌去了近400点。

  “11·19”行情健康持久

  自2003年11月下旬开始的这波行情,是这四轮行情中持续时间最长、涨幅最大的一波行情,从上涨个股的结构看,也是这四轮行情中最为健康的。自2003年11月19日上证指数最低的1313点至2004年4月7日最高的1783点,共计上涨了470点。

  “11·19”行情能够产生,且持续时间比较长,其中最主要的原因就是机构大面积地启动大盘蓝筹股,A股市场从而走出一波“长江后浪推前浪”的行情。

  首先,长江电力(资讯 行情 论坛)的上市,为机构启动蓝筹股行情找到了理由。中国石化(资讯 行情 论坛)、中国联通(资讯 行情 论坛)、招商银行(资讯 行情 论坛)、中信证券等权重股此起彼伏,市场做多热情源源不断。而且,一些周期性行业的权重股业绩大幅提升,如中国石化及其控股上市公司受油价因素影响,业绩迅速增长,为市场炒作这些股票提供了大量题材。

  “9·14”行情来得快走得也快

  2004年9月初,上证指数终于跌穿了数年未破的1300点的“政策底”,9月13日最低跌至1259点。2004年9月14日,受“国九条”鼓舞,两市出现连续大涨行情。

  自9月14日反弹行情启动开始至9月20日,上证指数在5个交易日之内大涨近200点,个股大部分走超跌反弹行情。但在随后10日内,上证指数又跌去了100点。

  而且,自这波行情之后,整个市场再也没能找到“感觉”,上证指数逐波走低,终于在2005年6月6日这天跌穿了1000点大关,创下998点的8年新低。

  利好组合拳终显威力

  证监会救市初战告捷(新闻背景)

  在千点大关告急后,证监会终于出招,打出了一套有力的组合拳。昨日,股市以强劲反弹回应,宣告证监会隐形救市初战告捷。

  今年春节以来,沪深两市持续下跌,而管理层推动股市向好的决心和力度也达到前所未有的高度。

  4月30日,证监会宣布启动股权分置改革试点。然而,与政策意愿背道而驰的是,由于市场认为首批试点公司代表性不够,含权预期混乱,最终造成“黑五月”暴跌行情。

  为止住跌势,证监会表现出前所未有的改革决心与勇气。5月30日,证监会与国资委联合发文,要求大中型国有控股上市公司统一认识,加强协作配合,积极进行股权分置改革。

  随后,市场出现关于绩优上市公司将推出股权分置改革方案的利好传闻,但大盘继续下跌。

  非常时期,需要非常措施。6月5日,尚福林等证监会领导对各大基金公司郑重表态,管理层有牌可打。

  8日,沪深两市终于大涨,一举收复1100点。久违的笑容重新出现在投资者的脸上,但神色间还是有些许忐忑不安。

  分析人士指出,大涨是多项利好政策积累的结果,要让市场真正走牛,光靠政策是不够的。提高上市公司质量是根本,法制建设是保障,在这些方面,证监会还有很多事情要做。


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