新会计制度火上浇油 券商大面积亏损已板上钉钉

　　

申银万国亏损28亿元。

　　本报记者 敖晓波

　　老牌民营券商大鹏证券被同行托管，海通证券、申银万国出现巨亏……证券公司作为主要的机构投资者，其经营状况在资本市场里牵动着所有投资者的神经。在连续两年全行业亏损之后，2004年，多数券商依旧交出了一份白卷。从已经公布年报的情况看，券商大面积亏损已板上钉钉。

　　老牌券商成亏损主力

　　近期银行间市场披露的券商年报,首次将券商的亏损由幕后转到了台前。

　　在银行间市场披露的57家券商年报显示，2004年57家券商总计亏损6.8亿元，平均净利润为-1200万元。远高于2003年的平均亏损额80万元人民币。尤其使人触目惊心的是，一些老牌券商的名字赫然纸上，其中申银万国、海通、宏源等成为亏损大户。

　　申银万国按新的会计制度进行追溯和计提后,亏损额调整为28亿元人民币,位居券商之首。另外一家国内注册资本最大的海通证券也传出近20多亿的亏损金额，虽然海通证券在接受记者采访时表示，目前市场上的传闻并不准确，相关数字公司尚在核实当中，但据行业人士分析，海通证券巨亏传闻并非空穴来风。海通虽然尚有180万元净利，但未分配利润却从5990万元，经追溯调整后变为-28.98亿元，账面资产缩水近30亿元。

　　与其他券商遮遮掩掩的态度不同，宏源证券(资讯 行情 论坛)公开承认，公司2004年出现近2亿元的巨亏。主要是由于2004年证券市场无重大好转，公司自营业务受到影响，公司计提的自营证券跌价准备大幅度上升所致。

　　随着券商年报的逐一出炉，还将有多少黑洞实在无法预料。

　　新会计制度火上浇油

　　正所谓“屋漏偏逢连阴雨，船破又遇掉头风”。券商在三年多的熊市中煎熬，证监会偏偏在这个时候宣布，证券公司执行新的金融企业会计制度，大批证券公司因此被“打回原形”，这成为2005年初证券市场的一大“奇观”。

　　社科院金融研究所一知名人士认为，虽然从长远来看，监管的日趋严格对整个行业的健康发展十分有利，但在连续熊市之下，券商的日子已是苦不堪言，证监会此举有点火上浇油。

　　2005年1月底，中国证监会下发了《关于证券公司2004年度会计审计工作有关事项通知》，通知要求各券商要严格执行《金融企业会计制度》，做好2004年度会计审计工作，抓紧完成自查摸底。

　　有券商向记者直言，在新的会计制度的制约下，券商引发更多的问题是在预料中的。在新的会计制度下，一些已经制定完财务数据的券商不得不根据通知的要求重新审计。

　　证监会明确强调，如在年报核查或日后监管中，发现自查摸底报告未如实反映公司真实情况，或会计、审计质量存在严重问题的，中国证监会对有关证券公司、会计师事务所及相关责任人依法严肃处理。在这种监管力度不断升级的压力下，众券商也只能是“人在屋檐下，谁能不低头”了。

　　券商全行业内外受困

　　面对全行业亏损的局面，各家证券公司都把希望寄托在发行上市和发债的身上。然而，眼下符合发行上市条件的证券公司寥寥无几，股票融资更是遥不可及。有些券商不得不铤而走险，把客户的委托资金挪做他用。窟窿越来越大，一些老牌券商的巨亏也是在这方面栽了跟头。

　　巨亏的阴影尚未添补，如今马上还将面临外资进入的大提速。对于日后的格局，多数券商都不愿谈及。

　　公开的资料显示，近期内，包括高盛、美林、汇丰在内的多家重量级海外投资银行与他们的国内伙伴签署了合资合作协议。此外，瑞士信贷第一波士顿、莱曼兄弟公司等国际上的老牌投行对于中国的资本市场也跃跃欲试。

　　在这种内外交困的环境下，多位券商高管在接受记者采访时表现出了无奈的态度。毕竟外资投行大举进入已是大势所趋，甚至有不少自身难保的国内券商试图以出让部分股权的方式来寻求生存。据记者了解，目前已经有国内券商在和外方合作上付诸行动。

　　也有市场人士认为，虽然短期来看投行领域将会最早感受到外资所带来的变化和冲击。但是，这也可能会给国内的证券行业带来全新的局面。