编者按：经过20多年的发展，我国资本市场正在迎来蜕变，市场参与各方均需解放思想。历史告诉我们，下跌并不可怕，可怕的是失去理性。股民需要理性思考，资本市场的发展更需要理性的建议。新浪财经联手证券时报发起“拿什么拯救你，中国股市！”大讨论，邀请专家、券商基金人士为中国股市的前途出谋划策，也欢迎广大网友积极参与，建言献策！

　　宋吉林

　　仔细回想中国股市的发展历程，可以看出几个致命的硬伤，一是制度设置缺乏先进性，片面追求股市的融资功能，对参与者的权利保护严重缺失，股民的诉求往往无处表达。二是市场环境恶劣，上市公司包装上市，利益输送，粉饰报表等情况时有发生，监管者对此要么监管无力，要么想管管不过来。三是上市公司没有和投资者一致的利益制约，往往圈好钱就致投资者于一边，有的甚至恶意进行利益输送掏空公司。综上所述，要发展中国的股市，遏制恶意圈钱或者不负责任的圈钱最为重要。四是国家要取消红利税，起码要对长期持股股东免税。

　　制止恶意圈钱不能光靠监管者，一是这么多年来监管者的监管能力大家有目共睹，二是目前的ST制度和退市制度对恶意圈钱公司并没有杀伤力，反而是投资者伤最重。所以制度设置上，让圈钱公司圈钱以后就要对圈到的钱负责任，公司既然拿了市场的钱，就要对市场有个承诺，百分之几的发展，对应合理的市盈率应该是多少，市场自然会进行选择，管理者只要监管上市公司以什么承诺圈了多少钱走，当股价都低于圈走的钱很多的时候，当公司发展速度远没有上市时吹的那么高的时候，要强制圈钱公司回购股份，要将股份稀释给股民，这是上市公司拿股民的钱进行经营应该承担的风险。现在有的上市公司上市时用手段取得高市盈率发行，几年后股价急剧变脸，ST也好，退市也好，公司并无大的风险，大不了退市，况且有条退市标准很滑稽，即使发行价100块，股价跌到1块以下才是跌破面值，才有退市风险。什么时候把圈钱的公司管住了，中国的股市就有希望了，中国的经济也有前途了。

　　编后语：

　　感谢您对我们工作的大力支持，更感谢大家对中国股市的热爱，因为有你有我，相信我们的市场会越来越好！

　　若欲建言献策，请把您的真知灼见发至：stockzhengwen@sina.com。 详见征文启事。