垃圾股太多，该退市的不退市，投机氛围甚浓，给投资环境造成恶劣影响

　　文/光禾

　　股票投资作为一种理财手段，早已飞入寻常百姓家。笔者21世纪初还在上大学时就成为万千股民之一。股票市场从2007年的癫狂到现在的落寞，让参与其中的投资者倍感神伤，财富恍如过山车般，谈笑间灰飞烟灭。如同流传的段子中的描述：问君能有几多愁，恰似满仓中石油。而现在的中石油股价依旧走着自上市以来就没有改变的轨迹——继续寻底之路。

　　炒股之前，早料到喜忧必定交互掺杂，已做好心理准备。然而，近些年来却愈感失落，特别是去年，疲软的股市当头给我一记闷棍。

　　中国证券投资者保护基金公司2011年度证券投资者综合调查结果显示，受2011年以来A股震荡下行的格局影响，A股股民投资收益状况明显不佳，亏损人数比例竟高占77.94%。当然，笔者也是其中一员，不过与笔者同事肖工比起来，已算“幸运”——他账户亏损超过16%，对每月还在还房贷的他造成不小的打击。

　　股市不尽如人意的结果就是投资者慢慢离场。中国证券登记结算公司统计数据显示，截至今年4月，国内5600万自然人持仓的账户中，50万元以下的账户占比高达97.6%，A股自然人账户持股市值超过1000万元的只有18804户，而在2010年底这一数据是23323户。

　　这意味着在过去的一年零四个月里，A股有4519个千万级账户消失了，占比近20%。

　　作为监管层和投资者没有一个不希望市场走好。中国A股历来长熊短牛，为何会造成这种情况？作为一个小散户，笔者想说说自己的感受。

　　一是垃圾股太多，劣币驱逐良币。大量的ST股票和即将ST的股票充斥市场，该退市的不退市，投机氛围甚浓，给投资环境造成恶劣影响。

　　二是分红率过低。大量的“铁公鸡”公司盛行，对投资者一毛不拔。腾讯证券对上市公司历年的分红情况调查显示，有496家上市公司连续三年以上不分红。这还不算什么，因为还有连续9年不分红的公司，这个数目高达107家！

　　三是新股发行价过高，给二级市场造成过大压力。2011年4月初至2012年3月27日，一级市场共发行 229 只新股，其中处在破发状态之下的就有102只，接近50%。从破发的比例来看，最高达到 52%。中国石油都不知何时能重回发行价，更别说高高在上的48元开盘价。最近的经济形势又不太稳定，对股票市场更是雪上加霜。

　　不过，笔者最近还是看到些许小“光亮”。从2011年10月30日到2012年4月30日的6个月内，证监会共出台政策、意见、办法49条，平均不到4天就有一个新政策出台，涉及上市公司分红、新股发行改革、退市制度、增加QFII额度等，其密度和广度历史罕见。我们期待有好的效果吧。

　　五年的熊市能坚持下来的即使不是胜者，也是只打不死的“小强”。资本市场不相信眼泪，希望我们的市场越来越健康，但愿我们这些用心的投资者都有好的回报。