严格来说,大股东增持属于产业资本的投资,与基金公司金融资本的操作思路有所差异,所以,对相关重点公司还需要“听其言、观其行”。

　　个股分析:

　　东方航空:与兄弟公司国航第一时间高调增持相比,东航在此次央企增持风中显得有些落寞。东航相关人士日前表示,近期集团没有增持上市公司股票的计划,因为毕竟增持需要母公司拥有良好的资金状况,而且对未来的发展也要有明确的判断。无奈之情溢于言表。

　　东航A股股价今年三月一度冲高至16元,目前却徘徊在4元左右。尽管如此,市场对东航的前景仍不抱乐观。市场人士指出,虽然东航目前已跌入低谷,但增持对其股价提振作用非常有限,毕竟支撑股价的根本因素还是上市公司基本面。

　　东航中报显示,上半年,公司的净利润仅为0.42亿元,但其财务费用中的汇兑收益高达19亿元。这意味着,东航上半年的主业全面亏损,去年底的主业盈利终成三年来的“昙花一现”。

　　随着世界经济增长趋缓,有分析人士认为,假如不尽快进行重组,东航的经营状况将持续恶化。有券商预计,如东方航空的经营表现并无显著改善,2008年及2009年的亏损将分别达人民币7.61亿元和11.73亿元。本报记者骆海涛

　　回购遇冷

　　短期内A股难现“回购潮”

　　9月份的“增持潮”可谓轰轰烈烈,所涉及的个股也是涨势喜人,众多分析机构指出,国庆过后,“增持潮”有望继续彭湃,从而给投资者带来持续的机会。

　　相对于风光无限的“增持潮”,被寄予更高期望的上市公司回购,在中国证监会9月21日发布《关于上市公司以集中竞价交易方式回购股份的补充规定》后,却没有得到任何实质性回应,让广大投资者颇为失望。

　　虽同为利好,但本质却不同:增持只是封住股价下行空间的防守,而回购却是推动股价上涨的积极进攻,能极大地提高股东价值。因此,上市公司回购对股市提振效应更为明显,这也是为什么投资者对其期望很高的原因所在。

　　在美国、英国、日本、中国香港等资本市场上,回购是一种常态,很多公司在股票估值水平明显偏低的时候就使出回购的杀手锏,往往就能立即提升股价,效果立竿见影。我国2005年出台了有关回购规定的试行规则,但因为当时回购之后还需要注销,对于把股市当成融资乐园的上市公司,避之唯恐不及。几年时间内只有邯郸钢铁、华海药业回购了极小部分的股票。

　　如果说前两年A股处于大牛市,回购条件不具备的话,那么,现在的情况已经发生了巨大变化。截至9月27日收盘,两市共有85家个股股价跌破或刚好与每股净资产持平,应该说上市公司回购的条件已经初步形成,为什么却没有出现回购举动呢?这其中存在制度设计和现实困境的双重因素。

　　一方面,我国《公司法》对上市公司的回购限定较为严格,仅限上市公司在注销股本、奖励本企业职工、与其他企业合并等情形时动用回购手段。由于限定严格,回购意味着所购股本需要注销,因此上市公司只有在股价真正“破净”时回购才有利可图。尽管A股已经跌到了2300点左右,但真正破净的公司也只有十几家,且其中不乏“假摔”的股票,在这种状态下,上市公司回购显然动力不足。

    新浪声明：本版文章内容纯属作者个人观点，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。