油价高企炙烤全球经济 买股提防被灼伤(2)

　　高油价拖累的行业需要警惕

　　与上述种种受益于高油价的行业和公司不同的是，国际油价高企令投资者对航空公司业绩产生担忧，虽然目前国内航油价格尚未上调，但随着国际油价持续攀升，这种预期也日渐上升。

　　尽管如此，光大证券等机构的研究报告则表明，航油价格平均每上涨100元/吨将增加国内航空业总成本约12亿元(以2008年为例)，但2008年全行业能达到较高的客座率水平。即使国内成品油价格再度上调一两次，航空公司也完全可以通过调高燃油附加费将大部分成本压力转嫁给终端旅客，2008年燃油价格上涨对航空公司的负面影响将大大弱于往年。

　　航空股受国际原油价格的利空影响，可能会被一些利好因素所抵消。这些利好因素主要来自两个方面：一是人民币升值；二是“2008北京奥运会”的举行将给航空业送来“大红包”，特别是国际航线获益将更多。

　　汽车行业受高油价的影响来自于两方面：一是高油价间接作用于汽车生产的上游行业，引发汽车行业成本提高；二是高油价引发汽油价格上涨，汽车消费将受到一定程度的抑制。

　　另外，需要提醒的是，由于原油是基础商品，下游许多商品的成本将会受到原油价格上涨的影响。有国内能源专家预期，一般情况下，由于塑料制品业原料成本占生产成本比重很大，原油价格高企会使行业利润挤压严重。高油价还将导致化纤行业成本大增，不过另一方面，由于市场需求扩大，在一定程度上能够通过提高产品价格转移成本上升压力，减缓原油价格高企对化纤行业成本上升影响。

　　目前，我国生产化肥所用原料主要是煤、重油、天然气。原油价格上涨将带动煤和天然气价格的上涨。所以原油价格高位运行间接促使这些企业，尤其是以煤生产化肥的企业生产成本上升，业绩下降。