联通跌停无中生有 四公司考量A股再融资机制(2)

　　“其实联通根本就没有进行融资的必要。”安信证券分析师李志武称，若按照上述的电信重组方案来看，联通收购网通需要一笔资金，但由于向电信出售C网，也将获得一定资金，不太可能有巨额融资。

　　中午时分，中国联通执行董事佟吉禄公开表示，传闻纯属谣传，公司不存在通过证券市场向投资者公开再融资的计划。不过市场仍然没有理会，在稍作一点反弹后，掉头倾泻，毫不理会佟吉禄的辟谣声明。市场相信什么？

　　但中国联通另一位高层接受记者采访时称，目前电信重组的有关文件并没有正式下发，“方案都没有最后定调，传言融资为重组时整合网通做准备更是无稽之谈。”

　　融资猛于虎

　　据不完全统计，在2008年的头一个月，提出了再融资预案的公司多达26家，融资金额接近2500亿元，而去年同期仅有13家，融资金额也不过百亿元，去年全年的再融资额只是2800亿元。

　　而这些规模巨大的融资计划被指责为沪指下跌的导火线。

　　自去年10月底，大盘开始调整以来。随着盘面不断突破一个又一个心理防线的关口，是牛市的下半场还是熊市上半场的争论声渐涨，研究机构多空分歧前所未有的严重。

　　多数分析师认为，经过一轮调整后，投资者已经极度缺乏信心，稍有动作都会引发股市的恐慌，更别说在如此脆弱环境下的“狮子大开口”的融资了。

　　无论是之前的中国平安、浦发银行，还是中国联通，无论是事实或是谣传，这些权重股的巨额融资的消息几乎都成为当天大盘或是个股大幅下跌的重要原因所在。

　　“权重股的巨额融资再一次向市场提醒大盘股、权重股的再融资规模或将超预期，从而使得各路资金对权重股的追捧激情大大降低。”信达证券分析师黄祥斌表示，除此之外因为权重股的大规模融资将给A股市场带来直接的资金面压力，权重股的再融资或将吸引流动性，从而使得流动性过剩的格局得以改变，带动所有的权重股的破位下跌，引起市场的重新估值。

　　“虽然，再融资和融资一样，是证券市场的基本功能，但还应该考虑融资的时机。”中原证券策略分析师邓淑斌认为，如果放在去年，中国联通的融资传闻应该是属于利好传闻，不可能引发如此大跌。但现在中国股市的供求关系已经发生了改变，仅因限售股解禁增加的流通压力，就已令市场难以承受。而新股发行的快速扩张、再融资规模的继续扩大，再加之宏观紧缩，流动性减弱，都在成为投资者的不可承受之重。