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特别策划：股市抄底还是逃顶http://www.sina.com.cn 2008年01月30日 11:24 新民周刊
 
 抄底or逃顶？ 看！恐惧和贪婪正在漫天阴霾中激战，狂野的雪雹是兵器相交的碎屑！股市成了世界的竖琴，奏出无数痛苦和惊疑…… 世易时移，股市的本质从未改变。今天发生过的一切，曾经发生过无数次。不妨听听马克·吐温在几次大败亏输后发出的感慨：“十月，对投机来说显得特别危险；同样危险的其他月份是七月、九月、四月、十一月、五月、三月、六月、十二月、八月、一月和二月。” 世界很大，股市只是一角。经历了2008年突如其来的全球股灾，那些转身离去的人是有福的。如果决定继续沉浮，那么，抄底还是逃顶，就是迫在眉睫的艰难抉择。 股市：寰球惊栗 1月22日美联储降息之后，全球股市依旧不稳定。1月28日，沪深股市迎来的是又一个“黑色星期一”。股灾似乎仍在继续。 撰稿／金姬(记者) 邵乐韵 张静(记者) 德国时间1月21日早上6点，德国多特蒙特某公寓内的闹钟响起，49岁的迪特(Ditze)照例打开收音机听新闻，只听到电台播音员用低沉的德语说：“包括中国股市在内的亚洲股市在当天上午全线下跌……”睡眼惺忪的迪特一下子睁大了眼睛，担心自己在香港的投资已经缩水。他立刻披上外套打开电脑，果然，自己购买的鞍钢H股下跌已达6%以上，其他一些股票也全线飘绿。 作为一名中学的英语兼历史老师，迪特每天只上半天班，收入颇丰。在德国，中小学只有上午上课，而老师属于国家雇佣的终身制公务员。迪特并不缺钱，但他更希望自己在银行的闲钱能够不断增值。从2000年开始，迪特就入市当了“国际股民”。从德国法兰克福的DAX指数，到美国纽约的道琼斯指数，再到中国香港的恒生指数，迪特都有投资。虽然这7年来股市起起落落，但他在2008年1月第一次从亚洲股市感到阵阵寒意。 周一是绿颜色的。日本日经指数下挫将近4个百分点，收于两年多来最低；中国大陆股市遭遇近半年来最大单日跌幅5.14%，香港恒生指数下滑5.5%，创下“9·１1”以来之最；印度Sensex股指一度重挫11%，尾盘略有回升，收跌7.4%。 迪特1月21日下午1点从学校回到家查看电脑时，发现欧洲股市也跌声一片，法兰克福DAX指数也未能幸免。由于美国因马丁·路德·金纪念日而休市一天，迪特在美国的投资安然无恙，但这只是暂时的。 和许多华尔街的交易员一样，丹·麦克米伦担心至极。眼看着海外股市纷纷“沦陷”，他觉得美国股市也不能幸免，1月22日恐怕会像历史上的“黑色星期五”一样被载入史册。股市还没开盘，交易员们聚集在纽约证交所门外，不安地等待。连保安都嗅出了空气中的不同寻常——是不是因为股市要垮了，所以大家都在这儿？ 就在正式开市之前，美联储出手了，宣布降息75个基点，希望阻止股价下跌。这是美联储自2001年9月以来首次紧急降息，也是《纽约时报》“记忆中幅度最大的一次降息”，创下23年之最。 股票还是跌了。上午9点30分开盘后，道琼斯指数在短短几分钟里就失掉了464点，跌幅达4%，跌得人心惊肉跳。就在人们开始计算损失的时候，股市却又开始回升，回升，回升。到了11点，股市几乎已经能挽回之前的损失，可不容人们松一口气，旋即，它又跌去了180点。 下午重新开盘，纽约股市大有收复江山之势，三大股指出现反弹行情。专家分析说，一些投资者预计股市会跌，之前就已经卖空，现在再开始平仓，准备从中赚一笔，所以导致股市呈现反弹迹象。 香港。1月22日恒指急挫2061.23点收市，创最大点数跌幅。香港城市大学MBA课程主任曾渊沧庆幸自己跑得快。早于去年11月份开始，他就开始分批沽售，目前现金与股票的比例是7：3，剩下的30%，包括持有17年的汇控和持有20年的长实，则是无论股市如何变化都不会卖的。但像他这样的“资深”股民绝非多数。面对恒指再次插向谷底，已在股市闯荡逾10年的香港股民吴先生说：“相信无人能在这次股灾中幸免。” 印度。1月22日股市开盘后随即狂泻超过11%，交易所宣布暂停交易1小时，恢复交易后敏感指数一度狂泄12.91%，尾盘跌幅收窄至7.44%，创近16年来最大跌幅。一连两天，印度股市的跌幅都为全球之冠。 42岁的阿萨姆居住在印度首都新德里，是一家公司的司机。虽然每天中午他只以三块面饼果腹，却敢于在去年的大牛市中借了几万卢比100印度卢比约合2.2美元炒股。这笔钱在22日灰飞烟灭，他正着急如何借钱还账。他看到警察正在四处布防，而这正是每次股市大跌时常见的景象，警察已经准备抢救那些有自杀念头的投资者。 经历1月21日和22日的股市“跳水”后，有人统计日本法务大臣鸠山邦夫损失了约40亿日元。这位日本前首相鸠山一郎的孙子，面对日本媒体的采访始终不肯承认这一个数字，但脸色相当沉重。 全球股市频传噩耗，令在瑞士达沃斯参加世界经济论坛的政商界人士有些坐立不安。许多人放弃了在这阿尔卑斯山麓滑雪小镇享受美景美食的机会，在会议闲暇时间紧盯电脑屏幕，黑莓手机似乎成为他们的祈祷念珠。美国纽约大学经济学教授努里尔·鲁比尼在论坛上说：“美国不仅会打喷嚏感冒，还要得一场持续性肺炎。”1月23日，在全球股市经历2天大震荡后，正在参加达沃斯论坛的77岁“金融大鳄”索罗斯对外表示：“全球面临60年来最严重的金融危机。” “这只是一部分人的观点罢了，我还是比较乐观的。”1月28日，迪特对《新民周刊》表示，虽然他1月下旬曾损失2.7万欧元(自2000年炒股以来损失最严重的一次)，但现在已经慢慢恢复，大概还亏损5000欧元左右。“德国经济不错，今天法兰克福DAX指数还上涨了100点。”迪特没有“割肉”，也没有“抄底”，和许多欧洲人一样，炒股对他而言不过是“打发闲钱”的一种方式罢了，谈论股票就如同当年英国人谈论天气一般随意。迪特的不少同事也在炒股，他们虽然也都在1月第四周的“股灾”中遭受损失，但他们远没有亚洲股民如此恐慌，多是沉住气静观其变。 1月22日美联储降息之后，全球股市依旧不稳定。1月28日，沪深股市迎来的是又一个“黑色星期一”。股灾似乎仍在继续。 是什么造成这场股灾？主流观点是美国次贷危机引发外界对美国经济的忧虑，而欧亚股市“殊途同归”，因不同原因纷纷下跌。 复旦大学世界经济系主任华民认为：“欧洲股市大跌的根源是因为欧洲经济不景气，本币升值导致出口下降。直接原因是外汇套利，由于日本的利率低，而欧元的利率在不断上升，使得投机者从日本借钱并投资欧洲，而现在欧洲经济不景气，使得这些国际资金迅速流出欧洲，导致股市大跌。” 前美联储主席格林斯潘则表示，此次暴跌实际上是全球股市泡沫总爆发的结果。全球股市将伴随着美国的衰退而进入一个低潮期，股民们应该为此做好心理准备。 新浪声明：本版文章内容纯属作者个人观点，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。
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