题材运行的五大历史规律与投资三条路径(3)

　　事件主题，比如次贷危机引起的突然暴跌、台湾选情引出的“三通”概念、创业板上堂、股指期货正式推出、奥运和目下的两会概念等等。事件型题材突发性强，爆发力也强，常常难于预测，需要的是灵敏的嗅觉。目前业内普遍较为确定的是三通概念和印花税下调。

　　器：题材股轮动5大规律

　　现在要说的，是方法论。题材股作为一个整体，其内部是如何击鼓传花的？每个人都关心，它如何发动、蔓延、收官，主力如何更换战场和寻找枪支弹药，如何偷袭和暗度陈仓，最后剪羊毛。我们把它归结为以下几条：

　　第一，概念行情的节奏如何展开？

　　纵观近两次题材股行情，其与蓝筹行情之间的转换均通过中小板完成，都有明显的调仓行情。呈现出的节奏如下：

　　权重股强势——权重股中小板普涨格局——中小板成长性全面炒作——中小板低价股炒作——龙头题材集中挑明风格切换——题材之间的普涨轮动——题材分化重点题材的铺开——题材股过度炒作。

　　这四个月的表现则是，6000点左右以鑫富药业、金风科技等为代表的中小板开始抬头，去年11月后一直炒作到今年1月10日，中小板综指盘中创出6184.44点的历史最高位，此后疲态尽显。针对证监会对全聚德疯炒发出的警告，主力假惺惺发起两天的钢铁、煤炭的“伪价值行情”，实则声东击西，转战题材股。在年前翘起的猪尾巴和2008年开门红中，奥运、创投、农业、航天军工等重量级题材纷纷鹊起，随后创投、化工、三通、3G、节能环保、雪灾重建、新能源等等概念板块轮番表演。

　　第二，题材之间如何切换？

　　密切注意地产、钢铁股、银行股的走势和筹码运动，在近两个月中一共有四次昙花一现的权重行情，分别是1月2日左右、1月10日左右、2月4日和2月18日左右。每一次都带领大盘上冲，出现不同程度的普涨，甚至是春节前“史上最大红包”。而这前后均发生了题材切换。第一轮是从年前的中小板转向农业、三通等题材；通过第二轮彻底转向创投、3G、资产重组、科技股等概念；第三轮的惊天大逆转则转向了新能源、节能环保、电气设备等题材。这一偷天换日通过利用雪灾行情发动最后一轮蓝筹行情来最终完成。

　　因此，题材股行情一旦出现蓝筹异动，须密切关注新风向。

　　第三，题材之间具有传导效应。

　　如创投概念延续到科技股，再延续到通信概念等；尤其需要关注上海本地股的联动。上海投资者偏执的自恋癖，让创投、科技、世博、高校等等概念都盘根错节起来。

　　第四，不同题材的价值如何演绎？

　　通过对近两个月题材板块和相关股票的涨幅研究，我们发现，分量依次排序为：资产重组(包括资产注入、退市警示、ST股)——涨价题材(农业、化工、医药等)——政策性题材(创投、3G、新能源等)——事件型题材(三通、海运指数变动、雪灾、)——业绩与红利题材(高送配、高增长)。

　　第五，何种题材股最容易爆发性炒作？

　　通过对涨幅前50的题材股基本面研究，通常容易开花结果的股票常有四种特征：一是有始有终，一路涨到底，如新赛股份、复旦复华、大众公用、欣龙控股等，抢题材之先，少有半路吹集结号的；二是多是龙头股，有业绩支撑；三是有群众基础，游资埋伏、主力抬轿；四是流通股本基本在1.5亿左右。