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二、可创设权证价格普遍低于不可创设权证
截止2006年3月10日，券商可创设的权证有武钢JTB1、武钢JTP1、招行CMP1、机场JTP1和沪场JTP1。除沪场JTP1尚不能创设外，其它四只权证共净创设17.7亿份。净创设量最大的是武钢JTB1，净创设了10.07亿份。
1、隐含波动率对比
可创设权证的隐含波动率一般低于不可创设的权证，而且差距有逐渐加大的趋势。 3月10日不可创设权证的隐含波动率已为可创设权证的1.72倍。(见图4、图5)
图4 可创设与不可创设权证日隐含波动率对比图
图5 可创设与不可创设权证波动率倍数对比图
2、溢价比率对比
不可创设权证的平均溢价比率明显高于可创设权证。3月10日，不可创设权证的平均溢价比率为28.65%，而可创设权证仅为17.64%，前者是后者的1.62倍。(见图6)
图6 可创设与不可创设权证溢价比率对比图
3、换手率对比
2005年11月28日以来，可创设权证的平均换手率为64.92%，不可创设权证为78.83%。从下面的日换手率图可以看出，可创设权证的日平均换行率也常常高于不可创设权证。因此，从交易活跃程度上看，两类权证相差不大。
图7 可创设与不可创设权证换手率对比图
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