编者按：经过20多年的发展，我国资本市场正在迎来蜕变，市场参与各方均需解放思想。历史告诉我们，下跌并不可怕，可怕的是失去理性。股民需要理性思考，资本市场的发展更需要理性的建议。华泰证券独家支持，新浪财经联手证券时报发起“拿什么拯救你，中国股市！”大讨论，邀请专家、券商基金人士为中国股市的前途出谋划策，也欢迎广大网友积极参与，建言献策！

　　杨先尧

　　中国有上市公司分红制度设计：由上市公司董事事会成员自行决定，可分可不分，随意意很大，证监会不具备强制权，这种制度的设计其害处十分明显。但是我们的经济学家和管理层多是含糊其词，支支吾吾，不愿直面。

　　不强制分红其害处，随便点就一大堆：

　　一是成为上市公司圈钱冠冕堂皇的手段。因为这种机制规定没有回报股民的责任和义务，灵活性过大，股民往往成为弱势群体，利益受到伤害。

　　(强制分红可以权衡公司上市的决策)

　　二是加速社会两极分化，是社会矛盾滋生的本源。因为上市公司可以不分红，导致上市公司的财富堆积越来越多，转化为管理屋的合法不合理的资产，怪不得中国的千万、亿万富翁成长得那多快那么多。

　　(强制分红可以让社会财富分配如长流水四处漫)

　　三是滋生腐败。大多数的公司去挤上市的过程中都说审批太严格，成本太高。权力过度集中在少数人的手里，打点送红包想拒绝也很难。

　　(强制分红会减缓上市的节奏，审批机关的职能有可能由“卖方市场”转为“买方市场”)。

　　四是背驰社会主义理论。“社会化劳动所生产的产品已经不是为那些真正使用生产资料和真正生产这些产品的人所占有，而是为资本家(少数人，实质就是少数董事会成员)所占有，生产资料和生产实质上已经变成社会化了(广大股民和劳动者)，但是他们仍然服从于这种占有方式(分红权被剥夺，财产所有权被别人无偿使用)。” (《马克思恩格斯选集》1972年版第三卷第311页)。这是不折不扣的资本主义性质，为社会主义不能容忍。

　　五是导致地区财富不公。上市公司多集中在经济发达地区，加速社会资本、资源向发达地方转移，上市公司产生的税收按照区域管理原则，只能由发达地方收取。上市公司的利润又被少数董事会成员支配，欠发达地方永远是乞丐。(强制分红可以尽可能均衡地区财富分配，西部欠发达地区完全可以去持有东部地区上市公司的股票，并可以通过强制分红的机制，实现社会财富的共享。我实在想不通：“中国移动(微博)”这支优质股票在国内不上市，反而到香港去上市，国人竟然没有反对的声音，显然是因为没有强制分红机制，事不关已，关我卵事，实际是损我国内之大利。)

　　愚认为：不举张强制分红的经济学家不叫经济学家，不推行强制分红的领导，是不负责任的领导。

　　编后语：

　　感谢您对我们工作的大力支持，更感谢大家对中国股市的热爱，因为有你有我，相信我们的市场会越来越好！

　　若欲建言献策，请把您的真知灼见发至：stockzhengwen@sina.com。 详见征文启事。