编者按：经过20多年的发展，我国资本市场正在迎来蜕变，市场参与各方均需解放思想。历史告诉我们，下跌并不可怕，可怕的是失去理性。股民需要理性思考，资本市场的发展更需要理性的建议。新浪财经联手证券时报发起“拿什么拯救你，中国股市！”大讨论，邀请专家、券商基金人士为中国股市的前途出谋划策，也欢迎广大网友积极参与，建言献策！

　　安徽虹扬投资有限公司张建祥

　　中国人有自我反省的优良传统，在股市开户的1亿股民中，大多数人是文化水平较高的精英层，自信自己的能力，相信国家对资本市场的维护和建设。谁也不曾想到，中国的资本市场是一边倒的参与者亏损局面，一个健康的市场怎么可能连续多年90%以上的参与者都是负收益，市场怎么了？

　　股民权益普遍不被重视

　　一、股东权益普遍不被上市公司所重视。股民原本叫股东，股票市场的本质本应是投资人和上市公司之间的经济关系。投资人是股东，上市公司是被投资人，证券市场仅仅是交易平台，把股东冠之以“股民”，淡化和模糊了股东与上市公司的责权利关系，使股民的股东权益不被重视，给了有“投机取巧”意图的上市公司更多的“可操作”机会。

　　二、股民投资者接受了一轮又一轮“投资者教育”，到现在也没搞清楚如何投资是对的？现在的市场是业绩好的买了也跌，业绩差的买了也跌，总之，只要卖出就是对的，好像是不当投资者是对的，因此，有很多的人销户“金盆洗手”了。究其根源，原来是中国股市贪大扩容导致了股价摊薄，投资者亏损是必然的结果。

　　三、股民的社会地位沦落为“另类一族”。90%的股民亏损累累，信心受挫。幸福指数、快乐指数，想到股市就降为了0。难怪有人说：“珍惜生命，远离股市”，股票投资者似乎成了吸毒者。不仅如此，股民们有的还连累亲朋好友，严重的都伤了感情。

　　四、中国股市的成长史是股民用真金白银支持实体经济发展的成长史，却享受不到经济增长中的利益。比如，近四年多，实体经济从股市拿走两万亿之多，股民的回报却是负收益，有的甚至是“投入一万，现剩三千”。

　　现行政策不利于投资者的保护

　　一、“福利”型股票发行制度给上市公司以巨大的利益刺激，排队上市拥挤现象严重。众所周知的原因，一旦新股上市，原始股东迅速多少倍的暴利，而另一边是新股东们(买新股的股民)诸不知将面临风险，一边是热的开心，一边是冷的揪心，这种政策本身就在制造社会不公现象。

　　二、“迷宫”型的股市建设，不利于中国股市长期稳定发展。新三板来了，国际板是下一个，不过是换个方式圈钱罢了，原本简单的事复杂化了，真的需要这么多“板”么？即便是专业人士，也未必能搞清楚这么多“板”之间到底有多大区别。股市“迷宫”让人觉得有看不清、搞不明之嫌，社会资金因看不懂又无利可图，不进股市自然是明智之举。

　　三、“面子”型的贪大扩容逻辑，往往忽略了“里子”。“面子”是中国股市这21年走完了资本主义市场200多年成长历程。

　　“里子”呢？广大的股民投资人90%以上亏损累累，怨声载道，“皮之不存，毛将焉附”。

　　四、“赌博”型交易方式在股市盛行。这得从设计之初找答案，一个不注重股民投资回报的市场是没有投资价值的市场，股民生存的唯一出路就只有投机。过度投机会扭曲市场应有的优质资源配置法则，也间接的使上市公司淡化了诚信意识、责任意识，误导了上市公司管理层的回报意识，从而使中国股市的市场环境一再恶化。

股市需要发展一支强大的理财队伍

　　—、股市环境建设需要下大力气治理，需要更高层领导的重视。建议成立“证券市场股东权益保护委员会”，研究和引进国外股市先进的保护投资人的经验，呼唤正气，还证券市场蓬勃生机的本来面目。

　　二、用法制化管理上市公司。全面恢复股东投资人(股民)对上市公司投资的责权利关系，规范上市公司上市后的责任管理、诚信建设，要求明确责任到法人代表。这样，上市公司在规范中发展，把精力专注到经营和回报投资人的正确道路上来。建议研究“上市公司融资额和回报率承诺制度”。

　　三、大力培育理财精英阶层，股市理财规范性放开，为股民服务。股市的本质属性是理财功能，即投资升值功能和融资支持企业发展功能，市场的长期良性发展一定需要一支强大的理财队伍，中国股市成长21年来，这方面的建设几乎是空白，因此，应当给予政策方面的扶持和鼓励。相信不久的将来，像巴菲特、索罗斯、西蒙斯这样的大师或许会在中国出现。就长期而言，股民可以选择投资精英群体，投资精英的理财智慧。美国家庭40%的财产是证券财产，90%以上交由理财公司打理，这才是成熟的投资。

　　四、当务之急的三步棋：首先是“人心工程”，市场吞噬了股民大量财富，必须让股民喘口气，暂停新股发行。其次是“止跌工程”，迅速实施注资股市结束下跌，国际市场最近强势反弹，为结束国内市场下跌提供了良好外围环境，股市转好也有利于实体经济的发展，这是98年朱镕基总理启动股市，从而带动实体经济发展的经验。第三是“诚信工程”，其关系到人心向背。一个国家，一个民族，当某种制度与民心相背离时，意味着必须进行改革。

　　新浪财经和证券时报联合推出的“拿什么拯救你，中国股市！”的大讨论，让广大股民看到了结束熊市的“黎明的霞光”，专家、学者、网友们好文如潮，为振兴股市各抒己见，使广大股民感受到一股“沉静的力量”，中国股市的真正投资时代有了希望。回顾股市发展21年的艰辛历程，也是为我国经济建设服务21年的光辉历程，广大股民为此做出了巨大贡献。当前，我们的资本市场已经到了必须高度重视投资者利益的时候了，及时的调整资本市场的振兴方略，才有可能使新兴的中国资本市场，为将来的经济建设做出更大的贡献。

　　2012年8月14日

　　编后语：

　　感谢您对我们工作的大力支持，更感谢大家对中国股市的热爱，因为有你有我，相信我们的市场会越来越好！

　　若欲建言献策，请把您的真知灼见发至：stockzhengwen@sina.com。 详见征文启事。