侯宁提示牛市见顶最精准 叶檀唱多最坚决(2)

　　泡沫破裂在下周年底跌至4500点

　　中国资产泡沫的破裂可能发生在下周，也可能是在明年。在这方面，我不清楚。然而，泡沫破裂对经济的影响将是有限的。如果股市下跌一半，中国家庭会损失相当于GDP20%的账面财富，与美国股市下跌15%对经济造成的影响差不多。

　　从目前的时机来看，几乎没有什么理由支撑投机者继续追捧指数。虽然还有一个奥运概念，然而奥运会距离现在太远，投资者在这段时间内很可能会退场。

　　人民币的升值对于A股的推动作用到目前来看已经较有限。人民币升得越高，投资者会认为将来上升的空间将很有限。未来人民币即使再涨，对于A股的推动作用也不大。中国的确有不少很赚钱的公司，如果说中石油30倍-40倍的市盈率让人相信的话，有些根本没有什么增长性的公司取得高达数十倍甚至200倍的市盈率，就很难让人信服了。

　　就目前来看，中国没有估值便宜的股票。这次央行上调存款准备金率有可能会令A股市场产生较大幅度的调整。在年底之前，A股市场很有可能比当前要跌价15%-20%，下行至4500点左右。A股调整一段时间后，奥运会开幕前应该会涨起来，但奥运会后会进入一个更大的调整周期。

　　●金融证券专家 谢百三

　　2007-10-15

　　无法准确测顶6000点需小心

　　股市近一段时间涨得疯是我们一直预料之中的事。人民币渐进式升值引致外资大量涌入，再引致外汇占款及基础货币投放的巨增，再引致流动性过剩，再引致物价、房价、股市的大涨。一定会这么反映、宣泄出来的！近一两年中，总有散户问，可以涨到多少、哪里是头。也有人艰苦地做了一次次技术分析，然而一次次地“顶背离”，一次次地技术指标钝化，一次次预测不准，一次次估计错了。因此，我们不要去做难以做成的事，不要想走在股市大势前边。只有在下跌2-3个月后，才会明白顶部已到过了，该离场了。

　　从2007年7月10日的3851点到9月11日的5914点，两个月一口气涨了2000多点，而且还在以每天50点、100点地往上攀登。这样涨，调整很可能在一个意想不到的因素下，在一个偶然时机发生。而且也只有调整一下，夯实基础再向前走。本周五，股市在6000点关前大跌200点，就是这种从众心理的反应。调整总会发生，6000点一带需小心攀登。

　　看多

　　●著名财经评论员 叶檀

　　2007-10-16

　　暴跌是暂时的股市继续看涨

　　中国股市在振荡，那要归功于证监会发布的六道金牌、大盘股回归等诸多因素，但这种振荡是牛市中调整恐慌的间歇性发作，不会影响大势，股市会继续涨。

　　决策层虽然对股指快速上涨不很满意，常常发布警示信息，但实际上，他们的言行逻辑并不一致。如近日证监会以六道金牌规范上市公司的注资重组整体上市，可在这股风潮刚起时，正是决策层、国资委、上市公司、投资机构纷纷大唱赞歌，所以说今后虽然会大幅收紧，但整体上市等仍是国企做大做强、避免关联交易的法宝。