《解构德隆》：价值制胜 实业发展和资本运作(2)

　　现金为王

　　现金流的充沛及通畅，是企业生存立足和健康经营的前提、是为客户不断创造价值和进行实业发展、资本运作的基础。

　　然而，在市场经济的现实中，企业常常不能预估现金流的真实需求，难以判断资金流转的常规周期。成功者总是会豪言壮语——可调动的资金再多一些，我会比今天走得更远；失败者一定会怨天尤人——就差那么一口气，再有数十万资金就从黑暗撑到了明天。极端的说，企业在某些阶段，现金流比利润重要，现金流减缓或停止，企业经营将陷入困局，有可能顷刻间塌崩。因此，企业必须进行战略收缩，更加严格地控制投资规模和企业内部的现金流。

　　当如此众多的民营企业在为现金流不足而大伤脑筋时，当企业运营的正当融资通路因政策原因梗阻难通时，当大多数企业经营者缺乏合理调度资金的本领并戴着镣铐起舞时，当每一个领域的上下游企业，都在纠缠不清的循环债务中苦苦挣扎之际……我们的经营实践往往演变为一个操作不慎，企业就会无米下锅“枯血”而死；一张多米诺骨牌倒下去，连锁反应就会席卷所有关联企业。有时候，严重的现金流的缺失甚至突破了经济领域的范畴，成为影响到国计民生的社会化问题。

　　资金一吃紧，信用就贬值。三角债链条像瘟疫一样蔓延，多少企业的活力在链条的捆绑中窒息。而资金一宽松，信心又爆棚，君不见多少八方投资四面开花做大做强的豪情，时至今日已化为了无数企业家梦断市场的悲情。这是太过复杂的一个命题，也是太过沉重的一场追问。

　　一定要先摸摸自己的家底。这是实力制胜的岁月，是“现金为王”的年代——你得掌握在资金获取能力和企业行动取向之间保持平衡的技巧，你得习惯保障资金安全与适度超前半步战略的有效结合；你要相信“经济基础决定上层建筑”，尝试根据“屁股兜里钱包的厚度”，决定你大脑里思量未来的视角。学会“让屁股指挥脑袋”，这是企业经营的绝对真理。

　　储备充足的现金比什么都重要。当企业扩张，上项目的时候，一定要权衡自己的实力，是否具有足够的现金。不要把太多希望寄托在金融机构，虽然“对

中国经济增长贡献不到30%的国有企业占用了70%以上的银行信贷。而对经济增长贡献超过60%的民营企业贷款比例远远不到1／3。”但这是短时间内谁也无法改变的现实。不要期望通过借贷、集资来发展，更不要指望通过上市圈钱，无数企业排着长队。因此，不怨苍天不怨人，自己帮助自己最重要。不盲目上规模，不盲目做大，压制投资欲望，使现金适当宽裕。

　　中国经济的运行经验表明，每隔一段时间的宏观调控，影响最大的往往就是民营企业。一旦宏观调控，银根抽紧，现金短缺就像绳索紧紧地勒在民营企业的脖子上，企业可能有健全的肌体，有清醒的大脑，但是却因血脉不畅，窒息而亡。银根一紧缩，过度依赖贷款的企业就会应声而亡。 　　

　　现金为王的背后是价值创新，只有不断的价值创新，才能使客户增值，从而获得持续的现金流。远大集团手中始终有3—5亿元的现金储备。远大总裁张跃认为：“资产安全应该放在第一位，目前企业的生态环境、诚信建设尚存在问题，现金对企业的稳定和发展是很重要的。”无独有偶，日本丰田储备巨额现金的做法也值得中国企业学习——在丰田逾千亿美元的资产中，有近300亿美元是现金，是同行里最高的。丰田的

新车研发，是一个非常耗钱的工程，必须拥有大量的现金储备做支撑。考虑到不确定的市场环境以及

汇率政策，为了最终成功，我们必须保持大量的现金储备，提高盈利能力，这是最关键的。

　　因此，要做到：把握政策走向，不盲目决策，保持低调，储备现金等。只有扮演好自己的角色，回归根本，实效经营，以现金为基础，企业才可能求得生存，实现发展。

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