《解构德隆》：资金链断裂

　　在成熟的市场经济体制下，银行借款合同是契约，未到期不能追债，否则就要承担法律责任。可是，我国的银行是国有资产，宏观调控一纸命令，就往往使一批企业，特别是民营企业“沐火缺难以重生”。按市场经济法则运行的企业与按计划经济法则组织的经济秩序之间的机制性矛盾，特别是宏观调控引起的金融运行体制转变，使凭借信用担保在金融体系中穿梭的德隆，终于无法面对来自各大金融机构的围攻，这是最初资金链断裂所在。

　　由于

宏观调控引起了一系列变化，促使德隆资金链开始断裂。当然除了外部浮躁的公众舆论环境、官商结合的文化环境和非市场化的金融环境外，也有企业自身在财务风险控制、资金链管理的漏洞及缺陷。

　　资金链断裂是德隆溃败的表象，构成德隆之死最直接的成因。

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