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昔日券商的美好日子着实令人难忘：前些年，证券营业部里股民蜂拥而至，交易量成倍的上升；顺利承销股票就能轻而易举地赚到佣金；伴随大牛市，委托理财获得高额收入，全国各地新出现的券商如雨后春笋。在年轻的证券市场上，券商常被誉为“贵族行业”。
新佣金制度的实行，宣告了我国券商将彻底告别新中国证券市场创建以来赖以生存的“固定高佣制”温床，预示着券商取得社会平均利润或微利时代的到来，伴随着当今股市
的不景气，券商暴利的好日子似乎就要结束了。
在2001年7月的股市大跌中，券商的问题前所未有地爆发出来。很多著名券商的委托理财损失惨重，窘迫之境充分显露。而随着股市低迷，市场上交易清淡，支撑券商半壁河山的经纪收入也立马捉襟见肘。发行新股也越发艰难，稍有不甚，便将承销的股票砸到自己的手上。许多大券商巨额资金被套，券商的名字被迫出现在上市公司大股东名单中。
在目前的环境下，国内券商颇有被围追堵截之势：不仅股市低迷，交易清淡。更重要的是，按照中国的承诺，在加入世贸组织后3年内，可允许外国券商设立合营公司，即可从事股票的承销。且不说昔日的摩根士坦利入主中金公司，而像花旗银行、高盛公司、瑞士信贷第一波士顿等一批国际金融大鳄如今也纷纷来华探路。眼下似是风平浪静，但坚冰一朝打破，中国券商与外国投资银行的正面交锋将格外惨烈。
更令人担心的是中国券商目前的格局，可以说，在国际著名投资银行面前，我们绝不是对手。全国各地的券商虽规模不大，但却林林总总，109个证券公司、近2700家证券营业部覆盖至全国各地。而实际上，国内所有券商的总资产尚比不过一家美林证券。券商裁员的消息已经不再是新闻了，面对日渐远去的暴利日子，券商们不得不一边忙碌一边思考如何在困境中突围。
随着固定佣金制的寿终正寝，浮动佣金制的推出令券商的生存环境发生了根本性的变化。但对券商的发展而言，这并非是坏事。佣金浮动制实际上开始了中国证券市场商业模式的全面改革，证券公司要被迫改变竞争方式和竞争策略。这样将使证券产业有可能成为真正的“服务行业”。
佣金浮动制是中国证券市场适应加入世贸组织的必然选择。告别了暴利时代的券商们，如今将面临着全新的环境与竞争。不少券商纷纷思变，比如说，积极发展网上交易、寻求购并对象等。佣金市场化后，证券公司必须转变传统的经纪业务运作模式，加大成本控制和业务创新力度，提高经营管理和服务水平。可以预料到，一些经营管理不善的证券公司终将被兼并或退出证券行业，而那些真正具有核心竞争力的证券公司将不断发展和壮大。
(注：本文为蔡慎坤先生授权新浪网独家发布，严禁转载！)
谁来拯救中国股市(连载专题)
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