茅台有多牛：卖241亿挣112亿 市值是A股其他酒企总和

　　文 | AI财经社 陈芳

　　编|嘉辛

　　7月28日，白酒行业老大贵州茅台市值再创新高。开盘十分钟，股价就刷新记录。9点46分，市值首超6000亿元大关。截至上午收盘，茅台股价上涨1.67%至481.8元/股，市值高达6047.3亿元，逼近剩下18家上市白酒企业的总和。

　　贵州茅台市值再创新高与前一晚发布的2017年半年报息息相关。在这份业绩答卷中，贵州茅台再次展现出自身实力，营收和净利润取得双增长。营收同比增长33.11%至241.9亿元；净利润同比上涨27.81%，为112.5亿元。

　　从业绩增速上看，今年上半年贵州茅台要明显优于过去两年，2016年以及2015年上半年，营收和净利润增速均在百分之十几左右。此外，在净利润方面，贵州茅台还取得半年净利首次突破百亿大关。

　　卖241.9亿元，赚一半，挣112.5亿元，这在所有企业中都非常罕见。海通证券食品行业研究员评价称，茅台半年报，再超预期，并用了三个感叹号。这就能理解，为何7月28日开盘贵州茅台股价会大涨。

　　对于业绩大增，贵州茅台的解释很简单，销量增加所致。虽然上半年贵州茅台的核心产品飞天茅台产能不足，缺货的新闻频繁见诸报端，但仍是飞天茅台在贡献。

　　财报显示，上半年茅台酒销售216.27亿元，是茅台营收的主要来源，同比增长23.77%。系列酒虽然增长猛，但基数仍比较小，为25.49亿元。

　　在今年的半年报中，茅台还披露了经销商的数据，报告期内增加350家，至2681家，这很罕见。

　　有业内人士表示，上半年贵州茅台核心产品飞天茅台产能一直不足，严重缺货，为了统一市场售价还处罚不少经销商，半年增加350家经销商，匪夷所思。

　　AI财经社致电多名核心产品飞天茅台经销商，均表示日常工作中没有感觉到经销商数量在增加。而从茅台内部获悉，经销商数量大增主要源于系列酒，茅台酒的经销商数量应该在减少。

　　这从某种程度上说明，茅台正在按照计划希望提高系列酒的影响力。

　　回归到股价层面，自今年年初至今，贵州茅台股价累计涨幅已达47.8%。不过，随着股价一再创新高，一些机构股东在悄然减仓。

　　半年报显示，贵州茅台前十大股东中，报告期内有6家已做出减仓的动作。其中，证金公司较年初减仓近16%，减持470.92万股，持股比例下降至1.97%。香港中央结算公司减持446.38万股、泰康人寿个人分红019L账户减持92.67万股、社保基金101组合和新加坡政府投资公司均分别减持40多万股。