在修改了一次预披露时间之后，化肥助剂企业富邦股份（300387）又推迟了公司2016年年报的披露时间。
4月5日晚间，富邦股份公告，由于海外业务拓展力度加大，导致海外合并报表公司与业务量均增加，审计机构需对公司2016年年报进一步确认，公司申请将原定在4月6日的年报披露时间延期至4月27日。
在下游化肥市场一片哀鸿的背景下，富邦股份最主要的客户云天化（600096）、湖北宜化（000422）等企业过去一年巨额亏损，但从经营情况来看，富邦股份似乎并未受此影响。
富邦股份此前披露的业绩快报显示，公司2016年实现营业收入4.98亿元，同比增长26.94%；净利润8559万元，同比增长34.6%。
不过，与快报反映的业绩稳健增长并不相称的是，该公司2014年上市之初的募投项目，在历经多次延期之后，大部分仍未建成达产。
近期，证券时报·e公司记者实地探访了富邦股份的主要募投项目所在地，发现其中一些在建项目的主体建筑都尚未完工。
3月29日下午，当记者提出要进园区参观时，富邦股份董秘万刚表示，公司主要人员都在外地开会，不方便安排人员引导参观。
此外，虽然富邦股份对外公布的信息，都试图传递公司在环保问题上的合规及审慎，但在实地探访时，附近村民仍在向记者陈诉多年来富邦厂区环保等问题对其生活造成的不利影响，“一下大雨就满地污水，脏臭得很。”
厂房建设尚未完工
证券时报·e公司记者注意到，富邦股份2014年IPO时的募投项目，仍有多个尚未建设完成。这些项目本应在去年1月或前年7月就已建成投产。
富邦股份2014年IPO募投项目情况上表中，前3个项目原拟在2016年1月31日达到可使用状态，后2个项目计划在2015年7月31日达到可使用状态。然而，实际投资进度却远远达不到目标要求，富邦股份此后多次推迟了募投项目的达产期。
截至目前，这些项目中也仅有肥料用可降解缓释材料项目、磷矿石浮选剂建设项目建设完毕，而投资最大的化肥防结剂及多功能包裹剂扩建项目，至今仍未达产。此外，总投资近7000万元的RMS远程监控及服务系统项目、工程技术中心项目更是延期了将近2年仍未完成。
为一探富邦股份募投项目进展情况，证券时报·e公司记者近期来到了公司主厂区。由于地图上无法显示“富邦工业园”的位置，记者先是来到了公司位于湖北省应城市经济技术开发区城南大道1号的住所，得知此处只是行政办公区域。
在工作人员及沿途村民的提示下，记者又辗转来到10公里外、位于应城市三合镇西头村的富邦股份主厂区。
从地理位置上看，该厂区分布在应云线（公路）两旁，与注入长江的府河相去不远。在北侧厂区，记者看到除了现有的化工炉类设备之外，厂区东侧有多栋正在建设的类厂房建筑物，其外围脚手架尚未拆除、内部道路建设仍未启动。
富邦股份在建厂房，2017年3月29日摄谁在拖延募投项目？
一般而言，由于结构并不复杂、层高较低，工业厂房的建设工期并不长，设备安装及工艺调试工作反倒耗时较多。然而，在投资建设了2年以后，截至2017年3月29日，富邦股份主要募投项目的厂房都未建设完工。
按照富邦股份给出的说法，防结剂项目延期主要是因“多次完善设计方案和图纸”，RMS项目延期是“宏观经济环境、市场变化及客户产业的布局调整”，工程技术中心延期是“基于产能扩张及技术创新同步实施的考虑”。
在招股说明书中，富邦股份曾极力传达出化肥助剂行业未来几年的巨大成长空间，并称“募投项目符合国家产业政策，具有较好的市场前景和盈利能力。”但在募投项目的实施上，却一再延期，与公司向市场传达的“行业成长时机”并不匹配。
更令人诧异的是，作为提升公司盈利能力的关键之一、投资达1.05亿元的防结剂项目，竟然会因为厂房图纸的修改等因素而延期1年多，并将继续延期下去。
证券时报·e公司记者与多家上市公司的高管交流时，他们几乎一致认为，产业布局的先机非常重要，如非市场环境突生变故，既定项目越早投产，抢占市场空间、提升盈利的可能性越大，反之则可能失去竞争优势。而富邦股份一方面在宣扬募投项目的成长性，另一方面手握大笔募集资金、却屡次拖延项目进度，其做法似乎并不符合上述基本判断。
一位有监管部门背景、不愿具名的人士分析指出，募投项目的一再延期往往被冠以“市场环境发生重大变化”之名，但实际上或因行政手续、环评、消防等强制项目无法达标，或因投资项目并非真实拥有较好的市场需求及盈利能力而“先延后弃”，又或因募集资金被挪作他用而未按时用于募投项目等等。
据富邦股份披露，公司目前尚未完成的募投项目，均将延期至今年7月31日。若届时仍无法达到使用要求，不知公司又会给出怎样的说法。
环保是否真的过关？
于化工企业而言，环保始终是一个绕不开的话题。作为一家将主要厂房建在村里的化工企业，富邦股份是否在严格按照环保标准行事？
据富邦股份披露，公司在生产经营过程中产生的“三废”较少，各项污染物经过处理均达到了国家排放标准，且从未出现过重大环保事故。
而在上市之初，曾有群众举报富邦股份因环保问题与西头村村民发生冲突，不过随后公司否认了这一说法。
然而，近期证券时报·e公司记者走访富邦厂区附近居民时，仍有村民表示自己知道此事，并称“当时富邦公司还没有建污水池，经常污水泛滥，村民与他们发生过冲突，还为此事去过市政府请愿。”
对于工业废水问题，富邦股份方面表示，公司采用膜处理成套设备对生产废水进行处理，经处理后的废水一部分回收用于生产过程，另一部分达到规定标准后排放。
在厂区周围，记者并未见到地面有明显污染物。不过，周边仍有居民表示其生活依然受到厂区污染物影响。
“这些污染一时半会儿看不出来，是慢性的。”西头村一位陈姓村民对记者说，“一下大雨（污染物）就漫出来，满地污水，脏臭得很。几年前下大雨的时候，还有污染物漫到别人家的鱼塘里，毒死过很多鱼。”
该陈姓村民还称，富邦厂区盛放化工原料的塑料桶未进行妥善安置，堆砌在厂区周围，每逢下雨就有污染物顺水流下，浸染到田间地头。记者顺着该村民指引看到，厂区内有些地方堆放的蓝色塑料桶甚至已经高出围墙。
记者还看到，在富邦股份厂区围墙外的一处水域中，水面密布着一层浊黄的油状物，并散发异味。
富邦股份厂区外的一处临近水域，2017年3月29日摄那么，在富邦股份一再强调公司环保达标的同时，为何还有当地村民在不断反映其污染问题？公司治污投入是否到位、环保是否真的过关？
而在富邦股份身上，投资者的疑问恐怕并不只在环保领域。
公司募投项目屡次延期的真实原因究竟是什么？在主要客户云天化、湖北宜化去年亏损分别高达34亿元、12亿元的情况下，富邦股份高达1.78亿元的账面应收帐款（2016年三季报数据，占同期营业收入的46%、净利润的292%），其风险到底有多大？另外，导致公司年报披露延期的海外并购项目是否存在问题？对于这些疑问，证券时报·e公司记者将持续关注。
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责任编辑：金黄
