作为A股第二大规模的再融资项目，同方国芯（现名紫光国芯，002049）800亿元的定增计划，在再融资新规之下，步入了生死关口。
紫光国芯2月20日开市起停牌，公告正筹划涉及半导体行业的重大对外投资事项。
中招新规
2月17日证监会再融资新规发布当天，紫光国芯投资者在互动易平台上就激起了一阵“动荡”，纷纷询问800亿元定增计划的进展。然而，公司仅回答了投资者关于股东户数的提问，并未就定增事项发表意见。
证券时报·e公司致电上市公司董秘办，电话未能接通。有电子行业分析师向记者表示，如果按照再融资新规，紫光国芯800亿元定增项目将会面临终止。
证监会再融资新规在定价机制、融资规模、时间间隔、公司财务资质等诸多方面加码，力求规范上市公司再融资行为，剑指过度融资、差价套利。
对照紫光国芯方案（修订后），公司拟非公开发行股票数量为29.59亿股，几乎是当前总股本的5倍，远超过新规中“拟发行股份不得超过发行前总股本的20%”条件。
另外，发行价27.04元/股，按照董事会决议公告日（2015年11月6日）为定价基准日，也不满足新规中按照“发行期首日”定价的要求。
当初于2015年4月21日公布巨额定增方案复牌后，公司股价最高涨至63元/股。不过，自发行基准日至此次停牌前，公司股价已下挫了12.35%。
中信证券资本市场部陈石磊向媒体表示，再融资新规中长期有利于抑制上市公司过度融资，利好二级市场。如不考虑证监会已受理因素，目前已发布的上市公司非公开发行预案中，240家上市公司合计7230亿元预案不符合“股本不高于20%股本比例”要求。预计新政对于中长期约束上市公司融资冲动的影响将较为明显，将缓解二级市场扩容压力。
重组折戟
实际上，在新规发布之前，紫光国芯800亿元定增已处于调整期。
按照原方案，非公开发行募集资金中，拟投入200亿元分别用于收购力成科技25%股份和投资芯片产业链上下游公司。后确定为使用募资资金约23.41亿元入股台湾南茂科技。但由于难以获得台湾投审会的核准，投资两家公司的计划纷纷折戟。
在终止重组的投资者说明会上，紫光国芯高管表示，重大资产重组终止后，非公开发行方案将发生变化，公司将尽快完成其他募投项目的论证及准备工作，对方案进行必要调整。
如果按照新规不超过总股本20%发行上限计算，假设其他发行条件不变，紫光国芯片再融资规模最大将不超过40亿元。
截至此次停牌前，相关调整方案尚未出台，而同业竞争问题又浮出水面。
作为募投核心项目，紫光国芯拟斥资600亿元用于投资存储芯片工厂建设。
不过，去年12月，公司的间接控股股东紫光集团拟通过其下属控股子公司紫光控股，与长江存储现有股东共同出资设立长江控股，所投资领域正是存储器项目。其中，紫光控股出资197亿元，占长江控股注册资本的51.04%。
紫光集团承诺，为解决潜在同业竞争，紫光国芯未来规划发展存储器芯片制造业务时，在满足条件的情况下，紫光国芯有权通过非公开发行、重大资产重组等方式对长江存储进行产业整合。
另外，紫光集团官网显示，总投资300亿美元的紫光南京半导体产业基地和总投资300亿元的紫光IC国际城项目于2月12日宣布开工，成为紫光集团又一“航母级”项目，主要产品为3D-NAND FLASH、DRAM存储芯片等，一期投资约100亿美元，月产芯片10万片。
芯谋咨询半导体首席分析师顾文向记者表示，紫光国芯应该是南京项目的实施主体。按照紫光国芯自我定位，其系集团存储器芯片平台，目前并不包括集团下属其他芯片业务。
进入【新浪财经股吧】讨论
责任编辑：金黄
