全国总价地王纪录再一次被刷新，而这次又是华侨城。8月29日华侨城联手招商蛇口以投标的方式，用310亿元的总价获得深圳宝安区会展中心地块，成为全国总价最高的地王。据了解，该地块上约32万平方米的商业用房，自签订出让合同之日起的22年内不得销售、抵押。此外，地王项目中10万平方米的人才公寓，也将按规定移交政府。而国内房地产的两项纪录，都是由华侨城打破的。在联手招商蛇口拍得全国总价地王之前，华侨城因今年在上海的楼盘以34.5万元/平方米的成交价，刷新了内地房地产的最高房价而成为公众关注的焦点。今年华侨城在土地市场投资的权益金额，约218亿元。
究竟是什么给了华侨城一年内两次拿总价地王的勇气？据悉，虽然华侨城的现金流净额情况不太理想，再次出现负数的“警钟”。但房地产的毛利率却很高。华侨城2015年年报摘要显示，华侨城旅游综合行业的毛利率42.51%，而房地产的毛利率则高达60.13%。
面临高投资压力
8月29日华侨城（000069.SZ）发布公告称，华侨城与招商蛇口（001979． SZ）两家央企联合体以310亿元的价格，获得了深圳宝安区大空港范围内的深圳会展中心（一期）配套商业用地。
两家央企联合体以310亿元中标的这一深圳地块，不仅超过新鸿基2013年在上海拍下的218亿徐家汇地王，也超过此前广州亚运村255亿元的全国土地总价最高纪录，从而晋升为新的全国总价地王。
据招商蛇口公告的信息，深圳这一超级项目占地面积178.35万平方米，总建筑面积高达245.33万平方米。
在开发商同行看来，两家央企虽然获得了优质的商业土地资源，但同时也将承担巨大的土地出让金和投资压力。
珠三角的一家大型房企战略投资部人士表示，巨额土地出让金只是前期投入的一部分。
“按地块开发的要求，有相当一部分开发出来的公建配套要交由政府。此外，该项目中包含大量的酒店和商业设施，能为开发商在短周期就带来现金回流的住宅部分，所占比例相对较小。商业项目不仅沉淀的资金较多，且投资周期远长于住宅和公寓类产品，房企面临的压力有多大，可想而知。”上述人士说。
记者了解到，深圳全国地王的开发，主要分为会展场馆和配套商业用地两大部分。招商蛇口披露的信息显示，主要业态为会展场馆的会展用地，其占地面积约125.53万平方米；但按土地出让协议，这部分资产开发后的所有权并不属于两家央企，而要交由政府所有。
分析人士认为，会展场馆开发之后交由政府，两家央企在这一超级地块的开发过程中，某种程度上扮演了投城公司的角色。
另外一部分商业用地中，共十一宗配套商业土地的占地面积约52.82万平方米，可开发总建筑面积约154.33万平方米的商业房地产。
一家房企投资部经理告诉记者，只有像华侨城和招商蛇口这样有着央企背景的开发商，才敢投标深圳全国总价地王项目，一般房企完全没有胆量投标这样规模庞大、投资周期长的巨无霸项目。
两家央企，也将以联合的方式开发这一项目。华侨城披露，公司与招商蛇口以5：5的比例组成联合体共同参与了该项目的投标。业界认为，双方未来也将按此比例进行投资和开发。
对此，华侨城方面认为，深圳这一项目不仅地理位置优越，具有良好的资源集聚效应。“该项目将房地产开发与会展运营进行捆绑，在丰富公司主营业务土地储备的同时，更可介入会展产业运营，是公司探索创新商业模式的良好契机。”华侨城在公告中如是评价。
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