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恒大举牌万科的各种猜想
（作者简介：贺江兵 优选金融副总裁）
恒大加入万科股权大战，刺激，且必将受到各方欢迎。宝能方崩盘压力缓解，起码不敢恨；万科小散可以解套了，或者赚钱了，这才是硬道理；各类机构也是；万科管理层对因股价低迷遭受中小投资者攻击压力锐减，且需要搞好这个关键少数的关系，也不应该指责；华润可能一如既往的沉默。
最重要的是，股价的上涨，宝能的银行保险资金不至于爆仓，监管机构也会很喜欢，毕竟，爆仓后出现系统性金融危机的麻烦处理太大，恒大提前做好了维稳工作。更重要的是，无论跟哪方联手，主动权在恒大老板许家印手里，牌都好打了。
王石应该欢迎许家印
首先，不要再搞通过媒体放话爆料这样的小聪明小动作了。其次，不要在搞什么内部讲话了。最后，坦然面对、接受许家印。
2015年12月17日，王石在北京员工交流会上表示“万科不欢迎宝能系成第一大股东”。理由是，“你现在还没到能当万科第一大股东的程度，虽然英雄不问出处，未来没准也可以当，但你宝能首先要逐步建立起整个系统的信用体系。万科也是从很小的公司一步步走到今天的，什么时候你的信用赶上万科了，什么时候我就欢迎你做大股东。”
你对姚振华的内部讲话完全不适合许家印，更不适合恒大集团。恒大在房地产方面今年应该能赶上万科，且，品牌和口碑也不输于万科。信用体系也不错。
另一方面，宝能系主要通过银行理财产品、险资举牌的万科；而许家印自己家有的是现金流，我看了媒体梳理的资料，许家印手里的现金和证券超过1000亿元人民币，差不多可以买下半个万科。
所以，这次不要问许家印资金来源了。
还有，假如许家印成了第一大股东，完全接手万科，跟宝能接手万科的后果完全不同，许家印是有本事管理好万科的。
这是第一种假设。
或者受命维稳
如果真的到期宝能或者长期万科A股价处于爆仓价之下，银行会不会出现刚性兑付、会不会引发股灾踩踏事件、影响稳定，这才是监管层最关系的问题。
早在7月19日，我就公开发表了《只需要100亿，王石就能搞垮宝能》，“按照昨天的收盘价（7月18日），万科A报收于17.43元，融券5%需要资金大约96亿元。砸它两个跌停毫无悬念。”
并在那篇文章中写到了5%对于宝能也十分关键与敏感，当时，如果宝能再增持5%就实际控制万科了。
让王石做空万科当然是戏谑的话，可能还涉嫌违规。但是，许家印看懂了，也行动了。媒体报道称，许家印持股成本价17.62元，据21世纪经济报道透露，恒大确实已经买了万科A股及H股，截至目前合计持股已达4.9%，逼近举牌线。
8月4日，恒大官方承认，恒大买入万科A股票比例达4.68% 总投入91.1亿元人民币。不计港股，这部分加姚振华的25.4%，也已经超过30%了。
即便宝能系想全身而退，许家印完全或者部分接盘，是有足够的底气与实力的。虽然，双方否定是一致行动人，也许真的不是，但是，不会妨碍以后是。
这是第二种假设。
也可钳制宝能
现在最具主动权的是许家印。如果宝能系对恒大排斥，或作出全面结算董事会、监事会这样鲁莽举动动，许家印只需求跟华润、万科管理层联手就能轻而易举的阻止。
安邦现在只想静静。嗯，把股份卖给许家印也是个不错的选择，在保监会出手整治险资炒股之前。
许家印当然知道，万科现在有华润这样国企大股东的身份，现有的王石、郁亮管理团队迷彩服身份对万科稳定与发展是最有利的。许家印肯定不是为了砸下万科股价而来的吧。
跟借钱炒股的姚振华、没钱也不借钱持股的王石们不一样，许家印手里的现金充沛，在这个时候举牌万科，谁反对的话，都会遭到各方讨伐的。
万科大战到今天可以得一个结论：现金为王的时代，有钱真好。
第三种情况也许存在，尽管可能性不大。
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