记者 孙宁

　　随着今年国企改革拉开大幕，加上产业结构调整走向深入，上市公司跟随新的产业发展的方向来拓展业务成为深受资本市场喜爱的活动。自2013年下半年以来掀起的并购狂潮，在2014年成倍推高，波澜壮阔。这相当于平均每一天有5.7单并购正在发生，几乎2013年同期的两倍，A股超过一半的公司至少并购过一次，另一半的上市公司也跃跃欲试。其中，以中小板、创业板的上市公司、以及TMT行业的并购重组案例居多。上市公司如同漂亮女儿——不愁嫁，一旦重组成功复牌后均飙涨。

　　日均发生5.7单并购

　　自2013年下半年以来掀起的并购狂潮，在2014年成倍推高，波澜壮阔。A股超过一半的公司至少并购过一次，另一半的上市公司也跃跃欲试。

　　统计发现，2013年7月1日至2014年9月10日，A股1376家公司发起并购，正在进行、已经完成、失败的并购事件共计有2475单，几乎达到2013年同期的2倍，涉及金额逾万亿元。在这2475单并购中，有1444单正在进行，有952单已完成，有79单以失败告终。按照2475单并购以及430多个自然日来计算， 相当于平均每一天有5.6单并购正在发生，

　　上市公司如同漂亮女儿——不愁嫁，一旦重组成功复牌后均飙涨。其中，闽福发A(000547)近日公告拟19亿元定增变身军工股，截至10月9日该股已经连续9涨停。定增预案显示，2014年度闽福发拟非公开发行不超过34000.00万股，增发价格 5.78元/股，增发对象为防御院、航天资产、晨光创投、基布兹、康曼迪、南京高新和高鼎投资。同时，公司拟向航天科工集团非公开发行不超过 11141.44万股，增发价格5.78元/股。

　　2014年第三次保代培训材料显示，目前A股并购重组呈现新的特点：(1)横向并购是产业并购的主流，多元化并购成为业务转型的重要方式。在重组类型中，产业并购占比超过半数，其中以横向并购占比最高。创业板上市公司的并购类型全部为产业整合。(2)行业分布广泛，TMT行业上市公司最为活跃，轻资产公司较多，估值与成长性有关，估值多采用收益法，2013年产业并购中TMT行业标的公司的平均市盈率最高。

　　从审批很准的情况来看，发审委并购重组委员会2011年审核72家，否决4家；2012年审核86家，否决8家；2013年审核97家，否决7家；2014年1-8月审核96家，否决8家。另外，2013年8月分道制开始实施，截至2014年5月9日，共有17家次重组申请为审慎审核，约占同期受理重组项目的15%。

　　9月以来并购重组此起彼伏

　　重组一直是市场热捧的题材。曾被誉为并购重组第一股江苏宏宝(002071，现名长城影视)，复牌后出现连续12个涨停；银润投资(000526)重组后连拉10个涨停，最高涨幅一度跃升至185.52%；*ST太光(000555，现名神州信息)复牌后连续15个涨停，最高涨幅140%；凯诺科技(600398，现名海澜之家)则连续8个涨停，最高涨幅达135.48%。

　　9月以来，A股并购重组潮涌此起彼伏，遍布了大小行业，其中，军工类标的资产的注入更是股价的强心针。

　　9月17日晚间，南通科技(600862)发布重大资产重组预案，公司拟通过股权划转、资产出售、定增收购资产及募集配套资金的一系列交易，公司控股股东将变更为中航高科，实际控制人将变更为中航工业，同时公司主业将增加航空材料类业务。公司股票9月18日复牌，连续收获6个涨停，涨幅为60.96%。

　　9月18日晚间，国投中鲁(600962)发布资产重组公告，医疗服务商江苏环亚将借壳国投中鲁。本次重组预案包括了重大资产出售、发行股份购买资产、股份转让三部分。公司拟以6.75元/股的价格向江苏环亚全体股东以非公开发行股份方式发行30370.37万股股份购买其持有的江苏环亚100%股权，拟购入资产的预估值为20.5亿元。自公告发布以来，该股连续6涨停，涨幅达61%。

　　政策松绑助推资金入场

　　并购重组浪潮迭起，正值政策松绑窗口。监会此前正式公布两条针对重组并购领域的政策，即修订后的《上市公司收购管理办法》和《上市公司重大资产重组管理办法》的征求意见稿。具体来看，本次修订的两个办法，在取消或简化审批的基础上强化了信息披露，完善了发行股份的定价安排，同时明确了借壳上市标准，严防收购人滥发要约。分析认为，两个办法修订是完善发行股份购买资产的市场化定价机制。

　　今年7月，证监会[微博]发布重组收购“新规”并向社会公开征求意见。今后，不构成借壳上市的上市公司重大购买、出售、置换资产行为，将取消审批，这有望助推A股并购重组潮持续升温。

　　证监会新闻发言人邓舸此前在新闻发布会上表示，此次新修订的《上市公司重大资产重组管理办法》和《上市公司收购管理办法》，旨在促进上市公司行业整合和产业升级，推动并购重组市场发展。其中，大幅取消了对上市公司重大购买、出售、置换资产行为审批，完善发行股份购买资产的市场化定价机制，对发行股份的定价增加了定价弹性和调价机制规定。

　　《投资快报》发自广州

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