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　　新快报记者 韩祯 停牌三月有余后，中青宝的并购方案终于亮相。公司拟以发行股份及支付现金方式一次性收购三家游戏公司，总金额超过17亿元，三家标的公司也做出2014至2016年度合计7.89亿元净利润的承诺，而中青宝2013年度净利仅5102万元。此前游戏类公司复牌连续涨停的一幕昨日也再次上演，而去年四季度潜伏的泽熙投资再次成为大赢家。

　　17亿元收购 承诺3年赚7.89亿元

　　中青宝的公告显示，拟以17.46亿元收购3家游戏公司股权，具体为4.41亿元收购美峰数码49%股权，7.4亿元收购中科奥100%股权，5.65亿元收购名通信息100%股权。三家的预估值增值率分别为1713%、1709%、1276%。由于此前已持有美峰数码51%股权，交易成功后，中青宝将持有上述三家游戏公司100%股权。

　　收购的支付方式为现金支付9.03亿元加上发行3103万股(27.17元/股)，但现金无需一次性支付，而是在标的资产2014年-2017年报披露后分批支付，其中2015年及之前需支付约5.54亿元。为此，中青宝计划定增不超过2379万股(24.46元/股)，募资不超过5.82亿元。

　　公告显示，美峰数码2013年度约79%的收入来源于其主打游戏产品《君王Ⅱ》，自2013年1月上线到2013年12月，《君王Ⅱ》平均月收入达988万元，累计注册人数460多万人，累计充值金额达2.11亿元；中科奥目前共运营30多款游戏产品，收入主要来源于《3D终极狂飙》、《3D暴力摩托》、《小奥斗地主》、《飞机大战 X》等几款系列游戏；名通信息作为网页游戏平台之一，运营的游戏囊括《梦幻飞仙》、《龙将》、《神仙道》等，主要运营游戏累计注册人数500多万。

　　中青宝表示，美峰数码和中科奥分别从事MMORPG重度手机游戏、中低端市场中轻度手机游戏的开发，而名通信息是网页游戏平台运营商并逐步涉足游戏开发领域，这些标的公司与上市公司形成有效互补，将进一步增加网络游戏开发和运营能力。

　　既然收购资产增值率超过12倍-17倍，交易对方自然也作出相应的业绩承诺：三家公司未来3年实现的归属于母公司股东的扣非净利润合计约为7.89亿元，其中2014年-2016年的合计数分别为2亿元、2.69亿元、3.2亿元，而中青宝去年净利润为5102万元，今年1季度不超过800万元。显然，收购完成后，中青宝的盈利能力将有明显提高。

　　泽熙潜伏

　　每个涨停赚上千万元

　　与此前诸多外行业公司切入游戏领域不同的是，中青宝本身就是拥有自主研发能力和独立运营能力的专业化网游公司，而且是国内拥有包括互联网出版许可证在内的为数不多的全资质全牌照企业之一。正因如此，在整个2013年股价经历了从11元至90元的惊人涨幅。

　　从基本面看，此次中青宝并购标的覆盖游戏不同的细分领域，未来将获得更高的议价能力，即使在增发后股本仍然处在3亿多股的小规模，但净利润已锁定。从比较角度看，此次停牌前经历从90元至48元(复权)幅度不小的调整，停牌时股价29.52元，与未来两个增发价24.46元和27.17元均相差不远，昨日复牌直接封死涨停在市场意料之中。

　　股东名单显示，去年三季度大涨时的主要机构景顺系基金四季度全面撤退，而在股价深幅调整中，泽熙投资却大举潜伏，龙心基金通1号、泽熙6期分别建仓318.42万股和110.92万股。而去年四季度除10月的前6个交易日之外，股价均在40元以下，最低至24元。昨日涨停价为32.47元，单日涨2.95元，泽熙持有的429.34万股，1天市值即上涨1266万元，从昨日仅成交44万股来看，今日继续涨停的概率很大，泽熙的市值单日又将增加1400万元，而如果出现第三个涨停，单日增值又会扩大至1600万元，泽熙又一次成为大赢家。

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