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新浪财经客户端：汇金第五轮救市 增持五行一险近7亿股

　　林巧、吴俊捷

　　自上周六发布一季度业绩修正预告后，短短两个交易日，牧原股份(002714.SZ)的股价跌幅10.14%。3月29日，牧原股份发布公告称，公司2014年一季度净利预计为亏损4500万元至6500万元，这一数据较2个月前公布的预测数据相差巨大。1月27日，牧原股份预告公司一季度净利润变动区间为2331.6万元至3497.4万元之间。

　　受此影响，牧原股份股价连续3日下跌，并在3月31日当天跌停。

　　“我们在公司上市过程中已经充分关注到了生猪价格周期性波动对公司经营业绩的影响，也督促牧原公司在招股说明书中做了充分的风险提示。”招商证券[微博]投资银行总部董事总经理谢继军表示，在“生猪价格波动的风险”的提示中，列举了近年价格波动的情况，明确“公司营业利润对商品猪销售价格的敏感系数较大。

　　“牧原公司的生猪养殖成本也与2013年四季度基本持平，没有发生重大变化。由此可见，牧原股份一季度出现亏损，主要是由于生猪销售价格这一市场因素造成的。”招商证券内部相关人士表示，生猪的价格毫无疑问成为牧原股份业绩巨变的“元凶”。数据统计显示，从2014年1月份开始，生猪价格开始持续下滑，到 3月底，我国生猪价格创下了近4年的新低点。

　　实际上，作为IPO重启后首批48只新股中的一员，牧原股份从上市以来被多家机构看好。据21世纪经济报道记者初步统计，自今年1月12日以来至3月30日期间，共有近20家券商机构发布了相关研究报告，其中，招商证券、民生证券给出了强烈推荐的评级、兴业证券、申银万国[微博]证券、齐鲁证券则给出增持的评级、天风证券、海通证券、中信证券则给出了买入的评级。

　　而兴业证券最新一份牧原股份一季度预告点评研报指出：“一季度猪价低于预期。自1月中下旬起，养猪行业即进入中、深度亏损，大大超出市场预期。虽然我们在13年三季度即作出旺季不旺的判断，但一季度猪价的跌速和跌幅也超出我们预期。目前行业亏损320元/头左右，重回历史低点，并且已经持续1个月左右。”

　　该份研报表示，坚持认为周期弹性犹在，当前猪价和业绩越低，未来爆发的高度和可能性越高，下调14年的盈利，仍然维持15年的预测。增持评级。

　　“公司IPO相关事务发生了部分费用，也是导致公司一季度经营结果与《上市公告书》中初步预测的利润出现较大差异的原因之一。”广东一家区域性券商行业研究员表示。

　　IPO 重启后，从新股到次新股，首批48只上市企业都受到市场的高度关注。据wind数据统计显示，截至最新收盘价，目前上述次新股尚无一例破发。最新收盘价与发行价相比，涨幅最高的前五只股票依次为：金轮股份(002722.SZ)、众信旅游(002707.SZ)、东方网力(300367.SZ)、易事特(300376.SZ)、东方通(300379.SZ)，涨幅为254.87%、223.7%、187.58%、185.1%、156.5%。

　　但业内人士也表示，次新股的“赚钱效应已经越来越小了”。据统计，三分之一的次新股最新收盘价已经低于上市首日的收盘价。

　　“我们认为首轮此行股行情基本结束了。”内地一家私募机构合伙人认为，一方面经过前期的“热炒”，相当部分的次新股获利盘已经积累到一定程度，随时准备出货；另一方面第二轮的新股重启渐行渐近，一些热衷新股投资的机构也将回笼资金，为下一波行情做准备。

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