钟辉

　　3月2日，招商银行(45.160,1.32,3.01%)公布2012年业绩快报。该行2012年度归属于股东的净利润为452.73亿，同比增长25.31%；每股收益为2.1元，较上年增长25.75%。截至2012年末，招行资产总额为3.41万亿，较上年增长21.94%。

　　2012年，招行的资产规模和净利润增速明显放缓，民生、兴业追赶来势汹汹。此外，招行存款压力增大，以业绩快报公布的存、贷款数据简单计算，其存贷比甚至已经超过75%的监管红线。

　　“具体存贷比数据要等3月28日年报才披露。”招行董秘兰奇称。

　　“招商银行零售战略的业务结构对存款的依赖度非常大，金融脱媒的趋势之下，存款增长压力越来越大，招行原有的存款驱动模式遭遇瓶颈。”东北证券(8.260,0.22,2.74%)分析师唐亚韫对本报记者称。

　　规模大，净利增速缓于兴业、民生

　　业绩快报显示，截至2012年末，招行总资产为3.41万亿，全年净利润为452.73亿，仍领先目前公布业绩快报的浦发、兴业、民生，但差距越来越小。尤其是凶猛的民生和兴业，后发制人，追赶势头明显。

　　根据此前公布的业绩快报，截至2012年末，民生、兴业总资产分别为3.21万亿、3.24万亿，同比分别为44%和34.47%；民生、兴业净利润分别为375.55亿、347.08亿，同比分别增长34.51%、36.08%。

　　招行、民生、兴业分别以零售业务、小微业务、同业业务为特色，但如今仅从利润增速单个指标来看，招行已落后于民生和兴业。

　　“招行零售业务的业绩，前几年已释放了。招行的规模已算大型银行了，规模大了相对增速自然会慢下来。”东方证券分析师金麟称，“民生、兴业激进一点，这两年冲得很凶猛。”

　　东北证券分析师唐亚韫认为，招行利润增速放缓缘于不良贷款压力和拨备提高。

　　业绩快报显示，截至2012年12月31日，招行的不良贷款率为0.61%，比上年末增加0.05个百分点。

　　“初步计算招行去年年末的不良贷款余额为 116.16 亿，比第三季度末的 107.25 亿增加了将近9 亿，环比有所增加。”唐亚韫称，“预计第四季度计提拨备的力度有所加大，全年的信贷成本预计在 0.50%左右，比第三季度末的 0.43%有所上升。”

　　而对于招行的下一个增长点，多位业内人士认为是小微贷款业务——生意一卡通。

　　招行零售金融总部总监刘建军此前曾向本报记者透露，该行自2012年5月把500万以下的小微企业贷款划入零售条线，并推出生意一卡通品牌，截至2012年11月，小微贷款新增770亿，新增规模目前为同业第一，新增客户有6万-7万，不良率0.4%。

　　“招行的小微业务去年下半年才发力，增量很大，但总量还未成规模，对全年的利润影响很小。预计2013年利润贡献将会增大。”金麟表示。

　　存贷比之考

　　业绩快报显示，截至2012年12月31日，招商银行贷款和垫款总额为1.9万亿，同比增长16.4%；存款总额为2.53万亿，同比增长14.08%。

　　若以此数据计算，招行2012年年末的存贷比为75.19%左右，已经超过75%的监管红线。“监管口径的存贷比还有些调整项豁免，比如小微贷款可不计入存贷比考核范围，但这些影响都不大。”东方证券分析师金麟称。

　　此前，某股份制银行人士引述央行监控系统数据表示，截至2013年1月末，招行、中行、交行三家银行的存贷比已经超过75%的监管红线。不过该信息未获得上述银行证实。

　　招行的零售业务战略的基础就是零售存款，以存款为驱动带动中间业务发展，如今存款增长乏力，零售战略瓶颈显现。

　　“战略转型之后，招行在中高端客户中还是有一定的品牌影响，但在金融脱媒的趋势下，一般性存款变为同业存款的速度只会越来越快。”金麟表示。

　　不过对于存贷比的考核制度，业内多有怨言。某股份制银行高管曾向本报记者称，“存贷比考核只有中国大陆有，(考核)只会增加银行揽存压力，甚至导致违规揽存，根本没有必要。”

　　“存贷比考核八九十年代开始的，那时候中国银行(5.360,0.03,0.56%)业对资本风险的基本约束没有，现在就没有存在的道理了。”另一位不具名的股份制银行高管称。

　　东北证券分析师唐亚韫认为，存贷比考核是《商业银行法》规定内容，短期内很难完全取消，但可以通过监管窗口指导或扩大存款口径等方式灵活调整监管方式。

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