巨丰投顾

　　A股上市公司2012年报帷幕初启，首只披露年报的个股威远生化见光死。在整体经济增速放缓的大背景下，上市公司业绩预告显示，超过半数的公司业绩“预忧”。截至1月21日，沪深两市已有1189家公司披露了2012年年度业绩预告或业绩快报。其中，559家预计业绩增长，495家业绩预减或略微下滑，125家预计亏损，还有10家无法做出准确估计。

　　然而，在上市公司总体业绩平淡的情况下，也有一些公司的报表则异常靓丽。本期巨丰投顾将为您解读年报预增TOP10，让我们一起挖掘其中的奥妙。

　　NO.10 同洲电子 预增941.83%~996.66%

　　预增原因：

　　1、报告期内公司强化合同管理，主动放弃毛利率低、回款较差的订单导致销售毛利提升；报告期内双向、高清机顶盒销售占比大幅提升，导致公司报告期内产品销售毛利率上升；

　　2、公司加强费用控制、优化内部管理，解决重复开发、提高研发效率，导致报告期公司管理费用、经营费用较大幅降低；

　　3、报告期内公司确认的补贴收入增加。

　　公布日期：2012-10-25

　　巨丰观点：公司经营好转，基本面向好，对股价形成正面刺激。

　　操作策略：公司近期股价强势上涨，有加速的迹象，可以继续逢低关注。

　　NO.9 宝石A 预增912.63%~1081.40%

　　预增原因：

　　2012年公司控股子公司—芜湖东旭光电装备技术有限公司和石家庄东旭光电装备技术有限公司业务大幅增长，导致利润大幅增长。

　　公布时间：2012-12-20

　　巨丰观点：公司经营向好，对公司股价形成正向刺激。但2011年公司业绩基数低，故公司的高增长难以持续。

　　操作策略：公司股价近期围绕5日线蓄势，当前股价对应PE 35倍，投资者不宜追高。

　　NO.8 九洲电气 预增1003%~1033%

　　预增原因：

　　公司2012年10月9日出售资产事项交割完毕，出售资产交易价格为53,544.47万元。具体内容详见公司2012年8月6日，披露的《出售资产的公告》(公告编号为：2012-060)及2012年10月9日日，披露的《出售资产完成交割的公告》(公告编号为：2012-077)，受此事项影响预计公司2012年度归属于上市公司股东的净利润将大幅增长。　　出售资产所得记入公司营业外收入，属于公司非经常性损益。

　　公告日期：2012-10-25

　　巨丰观点：公司利润增长因出售资产，不具有持续性。

　　操作策略：公司股价已透支业绩，逢高减磅。

　　NO.7 ST泰复 预增1236.90%~1361.68%

　　预增原因：

　　因公司重大资产重组获得中国证监会的核准，目前，相关资产过户及股份登记工作已办理完毕，注入资产实现利润导致公司业绩较上年同期大幅上升。

　　公告日期：2013-01-16

　　巨丰观点：公司因重组而业绩上升，不具备持续性。

　　操作策略：近期筹码有松动迹象，逢高减磅。

　　NO.6 ST金顶 预增1300%

　　预增原因：

　　本报告期，公司主营业务仍然亏损。四川省乐山市中级人民法院于2012年12月31日下达裁定，裁定公司重整计划执行完毕。根据相关规定，公司确认了债务重组收益。此外，公司管理人对公司部分不良资产进行了处置，获得处置收益。上述非经常性收益的增加将使公司2012年度业绩相比上年同期大幅增加。

　　公告日期：2013-01-16

　　巨丰观点：公司主营业务依然亏损，因出售资产而扭亏，不具备持续性。

　　操作策略：公司股价已透支未来业绩，逢高减磅。

　　NO.5 普洛股份 预增1355%~1597%

　　预增原因：

　　1、2012年12月，公司非公开发行股份购买资产实施完成，公司股本增加，合并报表范围增加了浙江普洛康裕生物制药有限公司等11个子公司，重组资产给公司带来的净利润使合并报表净利润增长较大。

　　2、剔除重组资产的利润影响数，公司重组前合并报表范围的资产产生的净利润也较去年增长了94%-118%，主要原因是公司适应市场需要，进行产品结构调整，增加适销对路且毛利率较高的产品产销；同时对产品不断进行工艺改革，有效降低生产成本，多项因素作用下公司净利润增加。

　　公告日期：2013-01-08

　　巨丰观点：公司资产重组带来超额收益，且主营业务增长，公司经营向好。

　　操作策略：公司股价短线调整中，因基本面向好，可逢低关注。

　　NO.4 欧菲光 预增1518%~1566%

　　预增原因：

　　因本公司募投项目和超募项目正式进入量产期，客户订单较快增长，2012年全年业绩预增。

　　公告日期：2012-12-06

　　巨丰观点：公司经营状况向好，成长可期。

　　操作策略：公司股价对应2012年市盈率已经35倍，透支未来的成长性，投资者不宜追高。

　　NO.3 号百控股 预增4006.97%

　　预增原因：

　　2012年5月，公司重组已完成，主营变更为商旅预订和酒店运营管理。公司已成为中国电信[微博]集团下属从事商旅预订及酒店经营和输出管理的第三家上市公司，实现中国电信旅游板块的整合并实现整体上市。

　　公告日期：2012-10-31

　　巨丰观点：公司由中卫国脉重组而来，公司2012年业绩与上年同期不具有可比性。

　　操作策略：公司股价刚刚突破年线压力，后市有望补涨，可逢低关注。

　　NO.2 甘肃电投 预增4085%~4483.54%

　　预增原因：

　　经中国证监会核准，甘肃省电力投资集团公司以所持的甘肃电投大容电力有限责任公司100%的股权、甘肃电投洮河水电开发有限责任公司100%的股权、甘肃电投炳灵水电开发有限责任公司90%的股权、甘肃电投九甸峡水电开发有限责任公司90%的股权、甘肃电投河西水电开发有限责任公司96.62%的股权与本公司全部资产及负债进行置换，置换后剩余资产由本公司向甘肃省电力投资集团公司非公开发行533,157,900股股份购买。

　　公告日期：2013-01-16

　　巨丰观点：公司由西北化工重组而来，公司2012年业绩与上年同期不具有可比性。

　　操作策略：公司股价对于2012年业绩已经近40倍PE，股价短期已透支成长性，投资者宜保持观望。

　　NO.1 领先科技 预增26076.01%~26969.84%

　　预增原因：

　　公司重大资产置换及发行股份购买资产暨关联交易于2012年10月31日获得中国证监会核准，公司随即对重组方案进行了实施并完成。本次重大资产重组的资产交割日期为2012年10月31日，交割完成后，公司主营业务发生变化，故公司业绩扭亏为盈，大幅上升。

　　公告日期：2013-01-11

　　巨丰观点：公司重组后主营业务发生变更，2012年业绩与上年同期不具有可比性。

　　操作策略：当前股价已处于高位，且头部迹象渐明，投资者宜逢高减磅。

　　管斑窥豹，通过对年报业绩预增TOP10个股分析，不难发现公司的业绩增长是五个途径：一是资产重组，如领先科技、甘肃电投；二是资产出售，如九洲电气；三是基数效应，如宝石A；四是财政补贴，如同洲电子；五是主营增长，如欧菲光。

　　预计其他上市公司的业绩增长亦不外乎这四个途径，相比起业绩的短期暴涨，我们更看重业绩的稳定增长，很多公司的业绩增长虽没有那么振奋人心，但是他们的成长或许更具持久性。

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