11月26日下午，《投资者报》记者致电该信托公司的一位负责人。他表示，“这些属于无可奉告的内容。”对于上述蹊跷的大宗交易，这位负责人表示，“是挺奇怪的。”并让记者联系品牌宣传部，但截至发稿，记者未能收到公司方面的答复。

　　32笔大宗交易中剩余3笔来自信泰证券南京丹凤街证券营业部，合计卖出1640.6万股。

　　资料显示，参与海通证券2007年定向增发的江苏国信资产管理集团持有2亿股，而信泰证券在被华泰证券收购前，正是江苏国信资产管理集团的控股子公司。

　　合理估值5至7元

　　据《投资者报》记者统计，11月21日至26日，海通证券在二级市场以及大宗交易平台上合计成交7亿多股，约占此次限售股解禁比例的60%。

　　一些业内人士认为，固然海通证券此次限售解禁股已换手大部分，但后市仍不乐观。如上述券商营业部老总认为，在市场看跌的情况下，大宗交易平台上的买卖很可能是机构推动了交易活跃，或者是解禁股东借道大宗交易平台以减少减持限制，日后再在二级市场上择机抛售。

　　但东北证券研究所赵新安博士告诉《投资者报》记者，不排除很多买方认为海通证券已到合理价位，毕竟海通证券基本面比较理想。11月26日的大宗交易意向申报信息显示，有一笔40万股的大宗交易意向未能达成。

　　但无论如何，多位券商分析师对海通证券的估值在前期的基础上又有适当下调。中金公司证券行业研究员王松柏认为，由于海通证券2008年预测ROE(净资产收益率)仅为7.4%，对比中信证券预测ROE12.6%有较大差距，因此在PB上应该有较大的折扣，海通证券在1.5倍PB有较强支撑力，价格在6至7元。

　　光大证券分析师沈维向《投资者报》记者表示，结合下两批限售解禁规模来看，7元左右是比较合理的估值，但不排除年底时被大规模的限售解禁股抛售压力错杀至1倍市净率左右，即是5元左右。

　　东方证券的一份报告认为，按照原海通证券与都市股份1:0.347 的换股比例计算，上述限售股份除权后成本仅为1.44 元/股左右，因此定向增发股东及借壳前股东均存在较强的减持动力，海通证券股价在短期内将面临较大的抛售风险。

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