电池取代泡沫镍成增长主力

　　2007年科力远泡沫镍的产销量由前几年的超过400万平方米降至约360万平方米，其中高强度泡沫镍约30万平方米，总体市场额由2006年的23%降至18%。2008年科力远的泡沫镍产销量仍小幅下降，预计2009年可基本维持在350万平方米左右。

　　“产量下降一方面是因为市场容量变小了，另一方面是市场竞争比较激烈，公司目前正对整个行业进行限产整合，这样市场份额更大。”科力远一位高层领导透露。

　　“泡沫镍行业目前毛利率不足10%，特别是去年镍价高企，给国内泡沫镍公司的经营和发展带来了极大的困难。”方正证券分析师李晶认为，“科力远公司作为细分行业龙头，目前有意于择机整合国内泡沫镍产业，一旦成功，公司将能占全球泡沫镍产量的60%，从而具有定价权，并可能通过与下游厂家的谈判与协商，改变目前泡沫镍产品毛利率低的情况。”

　　限产整合并没有给科力远的业绩带来影响。

　　尽管科力远的泡沫镍业务持续收缩，但电池业务却在大踏步的向前发展，2004年电池不过给科力远带来了0.87亿元的营业收入，而2008年公司半年报显示，科力远的电池营业收入为3.48亿，超过了泡沫镍营业收入的1.99亿元。

　　实际上，科力远电池营收规模的增长并不是特例，随着消费者和产业环保意识增强，镍氢电池已成为碱性电池和镍镉电池的良好替代品，市场需求逐年增长。以镍氢电池为例，近年来中国大陆的镍氢电池产量一直稳步增长，2007年镍电池产量达到11亿只，同比增长速度超过15%。

　　群益证券研究员胡嘉铭表示，公司在全球镍系列电池行业的影响力与SANYO、PANASONIC、GP、比亚迪等厂商仍有显著差距，因此选择了差异化的竞争策略，以工具、玩具等细分市场为主要目标市场。通过多年的积累也具有了较强的客户基础，主要有香港新明、Black&Decker等电动玩具和电动工具生产商。

　　记者了解到，科力远目前的镍电池产品主要有大容量镍氢电池、高温电池、镍氢动力电池和镍锌电池等。

　　2007年，科力远通过向控股股东湖南科力远高技术有限公司定向增发购买其电池资产，2008年4月，定向增发顺利完成，控股股东将其所有的二次电池资产注入上市公司，实现了产业链的纵向延伸，由单一的泡沫镍产品，发展到下游的镍电池。

　　“科力远对于未来的规划是尽量由上游向下游发展，贯穿产业链。在上游原料生产上，收缩产量，整合动作多一些。在电池生产方面，尽量完成预定的计划和达产率。至于汽车电池，主要由科霸做。”科力远一位高层向理财周报记者表示。

　　看好镍氢动力电池

　　电池业务的迅速增长增强了科力远对汽车动力电池的信心。

　　2008年7月18日，科力远与香港超霸在长沙签订协议，共同出资5000万人民币设立湖南科霸动力电池有限公司，其中公司占股本的75%，香港超霸占25%。

　　对于科力远和超霸的强强联合，安信证券分析师刘军认为，“超霸拥有镍氢动力电池组的组装技术和工程实践，曾经在香港推广过纯电动汽车。科力远是镍氢电池原材料泡沫镍的国际龙头，目前向丰田的电池供应商PEVE(Panasonic EV Energy与Toyota合资)供应电池单体，缺少的是电池组的组装技术。此次合资是将公司在电池原材料领域的规模和成本优势和超霸的组装技术相结合。”

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