有钱拿地却无钱分红

　　□ 本报记者 孙中元

　　近日，一则题为“强悍！这些股票10年以上没分过红”的消息引起了人们关注，其中广东的绿景地产(000502)以16年未分红的记录排在并列第二位。

　　值得注意的是，在今年7月，绿景地产的股价暴涨超过80%，是涨幅最大的地产股，从而被分析师称为“反弹小龙头”,这样的地产“黑马股”为何多年一毛不拔呢？《证券日报》记者就此进行了多方面调查。

　　是资金紧张还是公司治理有问题

　　绿景地产全名绿景地产股份有限公司，注册地在广州，前身就是大名鼎鼎的琼能源，现公司法人代表是余斌。

　　8月19日公布的中报显示，绿景地产上半年净利润增长957.25%，主营收入增长18.58%，每股收益0.15元，比去年增长了整整10倍！而“未分配利润”一栏仍和过去16年一样为负值。

　　今年7月初，绿景地产发布公报，预告业绩同比增长900%-1000%。在地产行业受宏观调控压制的情况下，其业绩仍预增十倍，马上受到市场追捧而涨停。整个7月绿景股价如芝麻开花，节节攀升。

　　对绿景地产的业绩和股价双飞下的葛朗台式的吝啬，当地监管机构给出了如此说法。

　　广州证监局的工作人员告诉记者，股市的表现并不能代表公司实力，目前地产公司资金都比较紧张，绿景地产既然16年没有分红，说明公司可能比较缺钱，现在终于有了点资金可能有其它用途，所以利润增长也不一定就能分红。“当然公司情况不同也要具体分析。”

　　上月末证监会刚刚出台修改现金分红相关规定意见稿，进一步约束上市公司的分红制度，这也唤醒了股东维护自身权利的意识，对于那些长期不分红的公司，人们在表达不满的同时，更对这些公司内部原因充满疑惑。

　　记者就此请教了德胜基金首席分析师江德春。他告诉记者，在正常情况下，由公司董事会开会决定对公司利润的分配情况，如果董事会认为资金留在公司对未来发展更为有利，则可以不分红。而如果是非正常情况，则可能是公司资金确实紧张或公司治理存在问题

　　为了解答这些问题，记者找到了绿景地产的相关人士。

　　记者问到为什么16年没有分红，董秘王斌则一直重复强调是因为公司没有可分配利润，而且不分红的公司那么多，不只绿景地产。对于营业能力如何和资金是否有问题，他表示公司营业正常，资金并不紧张。但随后他又否定了这个说法，强调绿景资金情况“正常”。至于营业能力他说“营业收入肯定是有的了，不然公司就倒闭了嘛，但也有过亏损的”。

　　翻开绿景地产近年财务报告，过去两年公司净利润一直保持在200多万到400多万，今年第一季度因为计提减值准备1184万元，其净利润甚至为负。这个盈利水平在地产行业可说是“微不足道”，而今年上半年其净利润大幅增加到2927万元，虽然仍不算很多，但对于规模不大的绿景可算不小的进步。

　　但，为什么绿景地产没钱不分红，有钱也不分红了？

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