与此同时，上述4家新股东还分别受让了另外8家股东的部分或全部股权，另有2家股东将股权部分或全部转让给了广东新会美达锦纶股份有限公司(下简称新会美达)。

　　至此，广发证券原18家股东减少为11家。也就是说，包括4家省外股东在内的众多股东在入股广发证券之后，又分文不赚地抽身而出。巧合的是，在广发证券此次改制后成立的第一届董事会中，上述公司也未有任何一人当选董事，似乎预料到自己只是一个过客。

　　而在这剩下的11家股东中，掌握绝对控股权的数家公司据悉均与广发证券有千丝万缕的联系。其中，占股39.82%的广发行曾是广发证券母公司，亦是其当时的第一大股东。占股24.66%的广东广发国际集团有限公司法人代表为陈云贤本人。占股11.77%的深圳市广发恒业投资有限公司和占股2.62%的深圳市恒安信企业托管有限公司法人代表均为叶俊英。叶是追随陈云贤创立广发证券的元老之一，在第一届董事会中被选为董事。

　　在此次股权转让过程中大展身手的深圳广发恒业投资有限公司于1997年8月18日刚刚成立，似乎适逢其会。

　　本报查阅工商资料显示，广发证券曾持有新会美达公司股份，并曾作为该公司上市的主承销商。

　　广发证券与公司股东有此“裙带关系”的尚不止新会美达。广发证券股东沈阳蓝田 (蓝田股份、ST生态600709)1996年招股上市时的主承销商亦是广发证券，当年的联系人正是董正青。广发证券另一股东肇庆星湖味精股份有限公司的1994年上市时的上市推荐人、主承销商亦是广发证券，当年联系人也是董正青。

　　而吉林轻工 (后为光华控股000546)则与深圳恒安信企业托管有限公司在1997年即交易过吉林敖东的股份。在广发证券1996年增资扩股后的第一批股东当中，不乏热衷于资本运作的上市公司，其中最著名当属当年因业绩造假而臭名昭著的蓝田股份。

　　这些公司在广发证券第一次股份制改造、增资扩股过程中到底起了什么作用？他们为何不约而同地扎堆于广发证券，随后又不约而同地抽身而去？

　　当年负责与广东省工商局接洽股权转让事宜的是广发证券第一任董秘阎笑枫，如今他已经离开广发证券。7月24日，本报联系上他，但他以“不方便”为由拒绝接受采访。

　　董正青在法庭上称广发历史上的股东是虚假的，究竟有何内情？鲜有人能够知悉。广东证监局一位人士对本报表示，董所说“虚假”应该不是指股东虚假出资，否则无法通过人民银行、工商局以及证监部门层层审核。

　　该人士推测，董可能是指某些公司代持广发证券股份。广州市律师协会金融证券法律专业委员会主任陈默对此表示，法律并未禁止代持股份，这是一种市场手段，没什么大问题。似乎这也并不能构成可以令广发证券“万劫不复”的罪因。

　　而董正青坚称广发历史上股东虚假，历史沿革不清楚，那么相对于这些来去匆匆的股东过客，在广发历史上到底谁是真正的掌控者？

　　谁的广发？

　　就在1997年下半年这一轮股东大换岗之后约半年，1998年5月，广发证券股东再次发生较大变动。辽宁成大集团有限公司自广东广发国际集团有限公司手中受让19731万股广发证券股份，取代前者成为广发证券的第二大股东。

　　来源：经济观察报网