中报变脸：失意者的五大借口(3)

　　投资收益大损

　　由于牛市，投资收益成了2007年中报中仅次于主营业务的第二号功臣，正是它们大幅度推高了2007年上市公司中报乃至年报业绩。以中国平安保险为例，2007年，中国平安投资收益达570亿元，在这570亿元中，486亿元为股票和基金的投资收益。

　　然而，随着2007年10月份以来A股市场的大幅调整，上市公司的证券投资收益迅速缩水，无法避免地对今年半年报造成很大影响。对于那些以炒股和打新股为乐、没有及时从股市上抽身的公司，今年的半年报必然面临严峻考验。

　　典型借口

　　粤传媒

　　6月27日，粤传媒公布了业绩修正预告，受炒股不利影响，公司上半年业绩从预减修正为预亏。粤传媒今年一季度投资基金的损失达到了1100多万。正是由于一季度不小的亏损，使得粤传媒当时预计2008年上半年净利润同比将下降50%～70%。不过，二季度以来股市仍然跌跌不休，进一步扩大了粤传媒的证券投资亏损额，预计2008年上半年度的净利润为亏损900万～1400万元。

　　三一重工

　　4月底，三一重工公布决定：2008年8月底前，公司将全部退出二级市场股票投资。2007年中报显示，三一重工的股票投资收益达1.5亿元。今年一季度，三一重工的股市投资亏损上亿元。从一季报来看，三一重工已经大幅减持股票，截至3月31日，其持有的10只股票账面价值降低至3.42亿元，相比初始投资，整体亏损幅度达到10%。而二季度行情的继续下跌，使得其股票投资亏损幅度进一步加大。

　　中国人寿

　　中国人寿2007年投资收益超过845亿元，其中绝大部分来自股市。今年一季度，中国人寿的持股市值损失超过32亿元。4月28日，中国人寿公布一季报，公司净利润较上年同期减少53.63亿元，会计利润同比下降60.9%。据中国人寿首席投资执行官刘乐飞介绍，中国人寿目前持有的股票、基金市值接近3000亿元。这也意味着股市下跌10%，中国人寿的投资收益就要损失近300亿。7月1日，中国人寿减持中信证券2281万股股票，分析人士指出，中国人寿此时减持中信证券，很可能是为了给上半年报表增色。