宝钢股份快速发展的一对翅膀

　　分析宝钢股份上市7年来的重组与并购，可以清晰地见到宝钢股份的发展战略：一个平台，两个方向。即宝钢集团全力打造一个金融平台，用以谋划资金；集团在全国范围内不断发力重组、并购，并进行培育；一旦时机成熟，上市公司便从集团收购

　　虽然目前宝钢集团的整体年产能还不到3000万吨，但新上任的董事长徐乐江已经信誓旦旦地承诺，2012年要形成年产8000万吨的规模，其中集团下的上市公司宝钢股份(600019.SH)将占5000万吨。

　　在2007年间，宝钢集团先后和八一钢铁、邯郸钢铁、包头钢铁、广东钢铁、韶关钢铁等国内区域内的钢铁巨头谈成了并购或者是合作协议。

　　这一系列大手笔的收购，预示着徐乐江的承诺正在一步步兑现。但这些收购，目前都还只是宝钢集团的行为，宝钢股份近期只向集团收购了罗泾项目。

　　分析宝钢股份上市7年来的重组与并购，可以清晰地见到宝钢股份的发展战略：一个平台，两个方向。即宝钢集团全力打造一个金融平台，用以谋划资金；集团在全国范围内不断发力重组、并购，并进行培育；一旦时机成熟，上市公司便从集团收购。

　　金融平台

　　宝钢集团一直在谋划金融平台，目前金融业已经成为宝钢集团的战略性储备资源。

　　2007年12月3日，拥有全国性商业银行牌照的深发展(000001.SZ)发布公告称，拟对宝钢集团定向发行1.2亿股，发行价格35.15元，募集资金预计为42.18亿元。定向增发后，原第一大股东“新桥投资”的持股比例将由16.7%降至15.8%，一举挤走美国GE的宝钢集团成为第二大股东，所持股份为5.4%。

　　目前宝钢集团旗下有财务公司、华宝信托、华宝兴业基金三家金融运作机构，并直接和间接持有太平洋保险21.4%的股权，持有兴业银行2.9%的股权，还持有建行1.3%的股权。此时，宝钢旗下的金融业务平台已经囊括了银行、基金、保险、财务公司等各种业务。

　　证券分析师认为，宝钢集团入主银行的原因，是想在即将到来的大并购中有充足的资金。

　　董事长徐乐江提出，宝钢集团力争在2012年形成年产8000万吨的规模，其中宝钢股份占5000万吨，这都需要相当的资金。

　　专家指出，宝钢实现2012年8000万吨的产能规模，只能通过大规模的并购来实现，战略性并购重组是一种最便捷、时间成本最低的扩张手段。

　　“并购重组是国内钢铁业未来的发展趋势，宝钢集团具有充裕的现金流和强大的与政府的公关能力，在国内钢铁业的并购中将比宝钢股份更加胜任。我们认为，未来宝钢的兼并重组基本上是由宝钢集团为平台进行的。处于避免同业竞争的需要，我们判断，在未来时机成熟的时候，宝钢股份将逐步择机收购目前集团的资产。”中信证券分析师周希增认为。

　　两个方向

　　宝钢集团在金融平台的支持下，开始了大规模的并购。

　　2007年1月至8月，宝钢集团重组了八一钢铁(600581.SH)的控股股东新疆八一钢铁集团，将其更名为“宝钢集团新疆八一钢铁有限公司”，宝钢集团持有69.56%的股权。