海虹控股股权分置改革网上路演实录回放

　　海虹企业(控股)股份有限公司董事长曾塞外推介致词

　　各位投资者、各位股东、朋友们：

　　大家好！

　　很高兴今天能有这样一个机会与广大投资者进行这样一场直接的对话，我首先代表海虹控股(资讯 行情 论坛)向广大投资者对公司和此次股权分置改革的关心表示衷心的感谢！同时也对今天出席这场网上交流会的各位来宾表示热烈的欢迎！作为董事长，我衷心希望和每一位股东进行充分的沟通，以听取大家的意见。

　　海虹控股自1992年上市以来，经历了十几年的风风雨雨，已经从当初的一个海南本地小型化纤企业，发展成为现在业务经营和控股公司遍布全国、涉猎诸多创新型高科技产业的大型上市公司。这一切既是海虹控股经营管理层和全体员工努力的结果，更是与海虹控股全体股东的支持分不开的。借此机会，我也代表公司向长期以来坚定支持海虹控股的股东尤其是流通股股东表示感谢。

　　股权分置改革是证券市场发展到目前阶段的必然产物，解决股权分置问题将是中国股票市场中空前的里程碑，公司非流通股东对此深有体会。因此，非流通股东在进行沟通、协商和设计方案的时候就充分考虑了广大流通股东的现实需求，但由于各公司实际情况不同，非流通股东的持股情况不同，所以非流通股东所能支付的对价也不尽相同，导致方案各具特色，这应该说都是十分正常的。具体到本公司大股东中海恒实业发展有限公司，自1997年入主海虹以来，为提高海虹控股和盈利能力和利润水平，先后进行了大规模的业务重组和债务重组，因而也将持有的海虹控股绝大部分股票质押给中国银行海南省分行做债务担保。因此该公司的对价支付能力也受到了一定的限制。希望广大投资者对此也能给予充分的理解。但作为公司的管理者，我们向广大投资者保证，在未来的岁月里，在解决股权分置问题而使股东利益高度一致后，公司更将坚定信心、抓住机遇、持续创新，提高公司盈利水平，为广大投资者创造更多的收益。

　　今天的网上交流活动，我们抱着坦诚、平等、务实的态度而来的。我们真诚地希望能够通过这次机会，与广大流通股股东进行充分沟通，获得大家对公司股改方案的理解、认可与支持。同时向广大投资者展示公司近年来业务发展的成果，展示公司未来的美好前景。希望广大投资者很好地利用这个平台，畅所欲言，为公司股权分置改革提出宝贵意见。同时我们也会以此为契机，推动海虹控股的发展，使之成为治理规范科学、具备强大

竞争力的上市公司。这不仅是公司管理层和全体员工的奋斗目标，也是全体股东的希望所在。我们必将一如既往地通过求实创新、规范运作，不断提升公司价值来回报广大投资者对公司的支持。

　　请大家相信一点：投资海虹，您投资的不仅仅是一只股票，您投资的是一家锐意创新的企业，您投资的是中国高科技的未来！

　　谢谢大家！

　　股权分置改革篇

　　问题：公司的股改方案对非流通股东、对流通股东、对上市公司各有什么好处？

　　曾塞外：最明显的好处就在于股权分置改革后非流通股股东与流通股股东的利益取向会趋于一致，大股东更关心股票的市场表现，因为二级市场上股价的波动将直接影响公司的价值。在股权分置改革前，公司的非流通股股东和流通股股东的利益是割裂的，非流通股股东更多考虑公司的净资产值，而流通股股东则更多考虑公司的二级市场股价，双方难免会发生利益冲突。同时，股权分置改革也使公司的治理结构获得充分改善的可能，上市公司因此获得更为坚实的发展基础。最后，股权分置改革后，对管理层的激励也将成为可能，如期权激励等，这样将使管理层的利益和股东的利益也趋于一致，使公司治理进一步获得改善。谢谢！

　　问题：请问2.5这么低的对价依据什么计算出来的？

　　曾塞外：本次股改的对价方案是依据超额市盈率法计算流通权价值,根据测算流通股股东每10股应获得1.1股,为了充分保证流通股股东利益不受损失，非流通股股东同意向流通股股东每10股送2.5股。具体计算过程请阅读股改说明书。谢谢!

　　问题：是否有较长的非流通股锁定承诺以及不低于净资产的转让承诺？

　　康健：此次股改，非流通股东除遵守法定承诺外，大股东还承诺其持有的非流通股股份自获得上市流通权之日起，36个月内不通过交易所挂牌出售，其后当且仅当减持前海虹控股最近三年经

审计净利润年增长率不低于30%时方可开始减持，如果减持则减持价将不低于24.50元/股(该价格高于海虹控股上市以来经复权处理后的股价最高值24.40元)。这表明大股东不但对公司业绩增长和股票价格的增长抱有坚定的信心，而且只有所有流通股东都可以在市场中获得收益的时候，大股东才有可能在二级市场中获得收益。

　　问题：公司流通股东中有一定数量的基金持股，请问目前基金公司对这个方案有什么看法？

　　杨 斌：我们与持有公司股票的主要基金管理公司都进行了充分的沟通，全面了解了他们的意见。应该说，本次股权分置改革方案充分尊重了全体流通股股东的意见，其中当然也包括以基金为代表的机构投资者，应该能够获得他们的支持。

　　问题：公司独立董事是否对该方案都投了赞成票？他们有什么看法？

　　孙建华：公司独立董事不参与本次股改的投票工作，他们为公司本次股改出具了独立董事意见函。他们认为公司进行股权分置改革，能够改善公司的股权结构，有利于形成公司治理的共同利益基础，为公司持续健康发展奠定更为牢固的基础。他们同意公司董事会的股权分置改革方案。

　　问题：流通股股股东尤其是具有一定实力的机构投资者,对于市场的作用正变得越来越大,但数量上更多的持股较少的中小流通股股东，请问他们的话语权在这次方案调整过程中是如何体现的？

　　曾塞外：从根本上讲，股东的话语权要由制度来保障，在现在进行的股权分置改革过程中，监管部门制定了一系列法规，这些，从根本上保证了股东话语权的实现。其次，对于中小股东，如果要保证自己的话语权，那最好的办法就是积极参与股改，积极投票，表达自己声音，因为不论是赞成还是反对，参与的股东越多，表达出来的意志就越充分，话语权也就得到了体现。另外，为保证此次股权分置改革工作的顺利进行，公司积极开展了与流通股股东的沟通与交流，同时开设了热线电话、传真、电子邮件、网上路演等多种方式，认真听取中小投资者对于公司股权分置改革方案的意见和建议。可以肯定地说，所有流通股东的建议都会得到公司的高度重视。

　　问题：除了网上交流会,公司还有其他的见面会吗？我们的投资是否受到重视请给予明确答复?

　　康健：此次股权分置改革投资者网上交流会是公司管理层与广大投资者进行沟通的最佳渠道，由于公司股东数量较多，有8万多人，因此也无法组织较大规模的投资者见面活动。但公司还将采取多种措施，尽量与更多的投资者进行沟通，听取投资者意见。

　　对价方案的最终确定需要建立在流通股股东和非流通股股东达成共识的基础之上，我们对广大股东的投资都将会十分重视。欢迎大家提出更多的建设性意见，为争取方案顺利通过共同出力。

　　公司经营与未来发展篇

　　问题：请问化纤公司拍卖进行得如何？拍卖所得将用于何处？

　　曾塞外：出售化纤股权事项已经本周一的股东大会审议批准，目前尚未正式实施。根据化纤公司的实际情况，拍卖可能产生部分亏损，拍卖所得公司将继续投资于新经济、高科技相关领域。

　　问题：公司今年出售化纤资产所产生的亏损如何抵补？

　　康健：由于拍卖底价定为8000万元，与账面价有一定差距，因此不排除拍卖成交价低于账面价值，该部分产生一定的投资损失。但公司持有的韩国NHN股票市值，目前已远高于原账面价值，为保持公司业绩的稳定，如果因化纤股权拍卖造成损失，我公司将会择机出售该股票，部分或全部弥补该部分损失。

　　问题：海虹控股公司在出售联众股权，剥离化纤产业之后的下一步的定位是什么？

　　康健：海虹控股本着持续创新的原则，坚定不移地拓展医药电子商务为核心的健康产业，巩固和发展以互联网为代表的新经济和以新能源为龙头的高科技投资，努力提升公司价值，为公司股东带来更大的收益。谢谢。

　　问题：公司的网络业务很有特点，能不能象阿里巴巴那样做到一个方面的最大最好？

　　康健：感谢您对本公司网络业务的关注。本公司正在从事的医药电子商务交易业务是我国医药改革中的新生事物，在这一领域我们已经取得了70%以上的市场份额。我们力争在这一领域保持业务的稳定增长和持续发展，做到最大最好。谢谢！

　　问题：就公司的行业、规模、发展方向，你觉得是否有必要对公司进行投资？

　　李天宇：海虹控股是一家积极寻求创新的公司，公司在医药电子商务等领域具有广阔的市场前景。但是，证券市场存在很大的投资风险，希望投资者慎重考虑。

　　问题：公司下属联众世界自从引进韩国NHN以来，情况如何？

　　康健：公司在经过艰苦地谈判过程后，于2004年6月成功引进韩国NHN公司，成为我们的战略合作伙伴。通过引进这样一个国际化的合作者，联众公司的管理水平和经营水平都将得到很大的提高。同时，联众公司的董事会和经营层也将对联众的未来发展有自己的战略和想法，而作为联众的股东，我们将一如既往地支持联众公司为提高经营水平和盈利能力所做的一切努力。我们相信，如果联众公司的品牌和经营业绩得到更多的国际投资者的认同，联众公司一定会积极努力，采取各种方式提升公司价值，为联众公司股东创造更大收益。

　　问题：请问董事长，您讲的新能源是什么？是不是准备新上的项目？

　　曾塞外：我们将要投资的新能源是电能及电能的应用系统，已经开始陆续启动。海虹控股一直以高科技创新为已任。公司自1997年重组以来，投资方向主要围绕高科技创新型领域和产业，从1998年投资互联网及网络游戏产业，2000年又开始投资医药电子商务及医药电子交易。这些业务都得到了较好的发展。2005年下半年以来，公司管理层针对国际市场能源紧缺的现实，开始策划进军新能源领域。这些策划有些正在付诸实施，我们会根据业务进展及时进行相关信息披露。今后我们还将一如既往的围绕着科技创新这一主题进行投资。我们的口号是：持续创新，领军高科技。

　　(文字整理：邬　敏)

　　海虹企业(控股)股份有限公司总裁、董事康健总结发言

　　尊敬的各位投资者、各位股东、朋友们：

　　感谢你们热情的参与，让我们在坦诚、友好的气氛中共同渡过了这样一段美好的时光。

　　在这两个小时的交流中，这么多投资者表达了对公司以及对本次股权分置改革的关注和支持，并中肯地提出了各自的观点和建议，对此，我深受感动。因为每一个参与我们路演的投资者都是坦诚的，都是真正关心海虹控股的成长与未来发展的，谢谢你们。　

　　股权分置改革意义重大，做好股权分置改革工作是我们对证券市场、对股东、对企业不容推卸的责任。股权分置改革有利于形成公司治理的共同利益基础，有利于进一步提高公司规范运作的水平，有利于公司的持续良性发展，是大势所趋。　

　　在公司发展过程中，广大的流通股股东对公司给予了强大的支持，通过今天的网上交流，我们进一步倾听到投资者的真实想法，对于许多投资者提高对价安排的建议，我们会积极促进非流通股东克服困难，努力提高对价安排，推动股权分置改革顺利完成；同时我们将更加勤勉努力，持续创新，坚定不移地拓展医药电子商务为核心的健康产业，巩固和发展以互联网为代表的新经济和以新能源为龙头的高科技投资，努力提升公司价值，为公司股东带来更大的收益。　

　　在此，我们也希望大家能够了解并理解公司的股改方案，一起携起手来，共同推进公司的股权分置改革。同时希望大家一如既往地关心和支持公司的业务发展，让我们共同创造历史、共同见证中国高科技的未来！我们坚信：您作为海虹控股的股东，一定会为之自豪！

　　再次谢谢大家！

　　路演嘉宾

　　海虹企业(控股)股份有限公司董事长 曾塞外

　　海虹企业(控股)股份有限公司总裁、董事 康　　健

　　海虹企业(控股)股份有限公司董事会秘书、董事 上官永强

　　海虹企业(控股)股份有限公司董事 杨　　斌

　　国信证券有限责任公司投资银行业务部总经理 周可君

　　国信证券有限责任公司投资银行业务部副总经理 任兆成

　　国信证券有限责任公司投资银行业务部副总经理保荐代表人 徐　　峰

　　国信证券有限责任公司投资银行业务部项目经理项目主办人 李天宇