閸掑棔闊╅崚鏉夸簳閸楋拷
2

行情

  • 行情
  • 新闻
  • 图片
  • 微博
  • 博客
  • 视频

券商融资融券余额月内或破万亿元规模

  从理论上说,两融规模到底可以做到多大?

  一些分析师告诉中国证券报记者,这是近期他们调研过程中反复测算过的,方法有很多种,但市场上并不统一。华南一家证券公司两融业务负责人告诉中国证券报记者,市场上多按照市值占比来测算。按国际市场两融余额占总市值2%到4%测算,假设未来5年我国证券总市值以12%的速度增长(过去10年18%),则3%对应1.6万亿元,4%对应2.1万亿元。另外从券商角度来测算,如果按照截至9月末行业净资产8500亿元、杠杆5倍计算,在其他业务都不做的情况下,则极限值是4.25万亿元,不过这种测算只是理论层面上的。

  “资金都用于两融业务是不可能的。”某上市券商非银分析师对中国证券报记者表示,目前证券公司的杠杆率平均不到3倍,虽然一些券商在向两融业务大幅度倾斜,但自营、资管、直投等业务都需要钱。此外,证券行业的杠杆提升到5倍至少需要两到三年时间,乐观来看未来三年左右两融规模达到2—3万亿元问题不大,明年则预计能达到1.5万亿元。

  “预计今年年底到1万亿元问题不大”,另一家上市券商研究所副所长对中国证券报记者表示,业内通常按照市值占比来进行测算,所以两融规模的前提取决于A股市值情况。他认为难以测算未来两到三年的两融规模,目前的一些测算建立在A股市场持续走牛的前提上。

  即便市值占比,也有不同参照体系。有分析师认为,从国际市场看,业务发展到成熟阶段时,融资融券业务余额规模占总市值的2%—3%左右,如美国两融规模稳定在市值水平的2%,但国内的投资者结构是以散户为主,台湾地区的经验表明,牛市时期两融业务可以达到市场规模的3%至5.5%。因此预计在该业务发展的高速成长期,两融规模占市值比可达5%。

  不管测算结果如何,业内都对两融业务未来的发展空间一致看好。首先,参与这一业务的投资者数量会越来越多;其次,券商的融资渠道将有望进一步拓宽,杠杆上限会进一步提升;再次,融资融券标的有望继续向中小板、创业板扩容。此外,随着降息周期开启将降低券商提升杠杆的成本,短期内券商资本中介业务的利差有望扩大。正是在这种逻辑下,券商股迎来行情大爆发。证券板块自11月以来出现连续上攻,12月2日均涨幅更是高达9.13%名列第一。

进入【新浪财经股吧】讨论

文章关键词: 融资融券券商两融

收藏  |  保存  |  打印  |  关闭

已收藏!

您可通过新浪首页(www.sina.com.cn)顶部 “我的收藏”, 查看所有收藏过的文章。

知道了

0

瀹稿弶婀�1閺壜ょ槑鐠佺尨绱濋崗锟�2娴滃搫寮稉锟�

閸欐垵绔�
閺堚偓閺傛媽鐦庣拋锟�閸掗攱鏌�
gmsq[新浪网友]
再好 净资产收益能达到15-20%就不错了
猜你喜欢

看过本文的人还看过

收藏成功 查看我的收藏
  • 新闻中将:朝鲜若崩溃中国救不了不必为朝打仗
  • 体育曼联2-1获4连胜 杰拉德破门利物浦3-1
  • 娱乐郭敬明否认包养陈学冬:我们是纯友谊
  • 财经新土改启幕:三箭齐发释放巨大红利
  • 科技千亿汽车O2O服务市场启幕
  • 博客谭飞:应给黄海波们改过自新机会
  • 读书优劣悬殊:抗美援朝敌我装备差距有多大
  • 教育北大最帅双胞胎成学生会主席 创护肤品牌
  • 朱大鸣:卖房买股时代已经来临?
  • 永新人:银行艰难的日子就要来临
  • 叶荣添:A股怒海狂涛后明年直冲3500
  • 邱国鹭:对政府扶植的产业要谨慎
  • 叶檀:黄金市场大妈与央行同行
  • 见闻:高铁走出去不是赔本赚吆喝
  • 马跃成:任志强三天两变 信哪个呢
  • 孔浩:A股要涨到“大妈”害怕为止
  • 冉学东:油价暴跌的世界经济逻辑
  • 杨德龙:赚钱效应驱动资金加速进场