作者：吴琳琳

　　新年伊始，各大券商乐此不疲地发布2013年度策略报告，但对比2012全年的行情和券商2012年的策略报告，“金股不牛”、“预测的点位更是相距甚远”。一些网友在股吧里气愤地说：“这不是忽悠人吗？”甚至有人戏称应是“投资风向标”的券商报告成了“反向指标”。

　　点位预测

　　西南证券喊到3800点

　　2012年最后一个交易日，沪指收报2269.13点，年内最高点和最低点分别是2478.38点和1949.46点，再反观沪指2012年开盘点位2211.99点，可谓是“哪来哪去”，这样的神奇走势让券商的投研人员都“晕菜”，在2012年的点位预测上集体跑偏。其中，最为离谱的是西南证券，其乐观预测上证综指会站上3800点，与实际高点偏离1300多点。

　　相对而言，中信证券认为2012年沪指一季度区间在2300点至2800点，二、三季度区间为2800点至2200点，四季度将筑底反弹。预测的趋势与实际情况基本吻合，仅是点位上稍有高估。

　　在点位预测上，不能不说中原证券运气不错，其认为2012年A股运行区间在1850点至2050点，其预测的最低点位和今年的走势最为接近。

　　在瞬息万变的股市里，点位预测的难度不言而喻。券商的投研部门也越来越“聪明”，2013年的投资策略报告重在分析逻辑以及行情节奏，过半主流券商不再给出点位预测，仅有少数给出预测的也普遍谨慎，区间集中在1700-2700点之间。

　　金股预测

　　最“熊”券商股爱尔眼科跌31.91%

　　在券商的年度策略报告当中，除了点位预测之外，就是点“股”成金的券商金股推荐了。不过，从多年来券商推荐金股的表现来看，多数金股都很“熊”。2012年券商推荐的金股当中，爱尔眼科算是一个典型。

　　爱尔眼科在2012年年初由民生证券、华创证券、中投证券联手推荐，民生证券的推荐理由是公司业绩不受各项行业负面政策影响，增长确定。

　　但该公司2012年三季报显示，公司实现净利润1.51亿元，同比增长仅为0.72%。增速的下滑导致公司估值缩水，进而引发股价下跌。以该股2012年首个交易日的开盘价24.98元，最后一个交易日的收盘价17.01元计算，跌幅为31.91%，成为券商十大金股中跌幅最大的个股。

　　股民疑问

　　券商报告为啥多数不靠谱

　　针对券商报告屡屡出现预测不准的情况，一券商研究所如此解释，点位只是一种观点的表达方式，其实所有的人可能都没有把握，但是点位以数字的形式给出一个研究结论，更容易让投资者直观地接受。“如果市场形成一致预期，那么这种预期可能已经反映在股价当中，因此研究的价值在于寻找‘预期差’。”

　　但一从不预测指数的券商则认为，目前只能对行情演变的因素做出分析，还不具备预测指数的能力。

　　一券商策略分析师则向记者表示，券商研究员建立模型的假设条件存在非常大的变数。因为几个月之前的假设条件现在完全有可能不复存在，所以一旦众多设定的变量发生改变，最终的结果也就完全相反了。

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